Juan 10:10
10 El ladrón no viene
sino para hurtar y matar y destruir; yo he venido para que tengan vida, y para
que la tengan en abundancia
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| Richard Dennis fue un trader que tomó prestados 1.600 dólares y los convirtió en 200 millones en más o menos 10 años. Pero en esta situación no vamos a hablar de cómo obtuvo esa cifra millonaria operando en los mercados de futuro; sino del experimento de las tortugas. |
Una de las más famosas técnicas de trading y sobre la cual mucho se ha escrito es
la estrategia de las Reglas de las Tortugas de Richard Dennis, un famoso especulador que se hizo
millonario operando con esta metodología. Y digo operando porque no son pocos
los "expertos" que ganan muchos miles de dólares al mes vendiendo "sistemas de trading perfecto" que
ellos nunca aplican ya que ni siquiera son buenos especuladores. En esta serie
de artículos vamos a explicar en que consisten las Reglas de las Tortugas
comenzando por su historia.
El experimento
de las tortugas
En 1983 Richard Dennis, un trader profesional tuvo una discusión con un amigo llamado Bill Eckhardt acerca de si los grandes especuladores del mercado nacen con esa capacidad o cualquier persona con la debida formación puede llegar a tener el mismo desempeño. Eckhardt, opinaba que los operadores exitosos nacen y no se hacen (la genética y la aptitud son los factores primordiales) y que de hecho la especulación financiera no era para cualquiera. Por su parte Dennis pensaba que es posible enseñarle a la gente a convertirse en especuladores exitosos que pudieran hacer de esta actividad su modus vivendi.
De esta manera Richard Dennisdecidió
efectuar el experimento que lo haría famoso, el cual consistía en la
contratación y entrenamiento de algunos traders, a los cuales les daría una
cuenta real con dinero real, de tal modo que al final se pudiera comprobar cual
de los dos profesionales estaba en lo correcto.El expermento inició con la
colocación de un anuncio en Barron`s, en el New York Times y el Wall Street
Journal. En resumen el anuncio decia que cada trader seleccionado tendría una
cuenta con dinero real para operar después de unicamente unas sesiones de
entrenamiento. Debido a que Dennis era el trader más famoso del mundo en ese
momento, recibió un total de 1000 solicitudes de las cuales seleccionó 80 para
las entrevistas.
Al final se formó un grupo de 10
personas, el cual posteriormente aumentó a 13 luego que Dennis incluyera 3
personas más que el conocía personalmente. A este grupo se le pagó el viaje a
Chicago y se le dio entrenamiento durante 2 semanas a fines de 1983.
Posteriormente estos traders comenzaron a operar con cuentas reales pequeñas a
inicios de 1984. Una vez que finalizó la prueba inicial, Dennis les proporcionó
$500 000 a $2000 000 a comienzos de Febrero para que operaran con ese capital.
Estos estudiantes fueron
conocidos como "las tortugas" debido a que al iniciar el experimento,
Dennis acababa de regresar de Asia y explicó el programa diciendo:
"vamos a cultivar traders como se cultivan
tortugas en Singapur"
Este experimento se volvió el más famoso en la historia de
la especulación en los mercados financieros, primero por lo singular del asunto
y segundo porque en los siguientes 4 años "las tortugas" obtuvieron
un retorno anual de alrededor del 80 %. De esta manera, Richard Dennis demostró
que se puede enseñar a especular en el mercado y además probó que con una serie
de reglas sencillas es posible convertir a personas sin experiencia en el
mercado en excelentes operadores.Debido a que las Tortugas manejaban cuentas de
millones de dólares no les era permitido operar en mercados de poca liquidez
que solo admitieran unos cuantos contratos al día, ya que sus órdenes moverían
el mercado de tal forma que sería imposible entrar y salir sin incurrir en
grandes pérdidas. De esta manera Dennis les impuso la restricción de operar
unicamente en los mercados de mayor liquidez.
Generalmente las tortugas especulaban en los mercados de commodities de Estados
Unidos, con la excepción de la carne y los cereales. Esto se debió a que Dennis
operaba en el mercado de cereales por cuenta propia con mucho volumen, por lo
cual no se podía permitir que las tortugas operaran al mismo tiempo ya que
seguramente se hubieran sobrepasado los límites de ese mercado para las
posiciones
Con respecto al mercado de carne, por esa época había un problema de corrupción por lo cual el FBI estaba efectuando una investigación en ese mercado y ya habia acusado a varios especuladores de bolsa, por lo cual Dennis prefirió alejar a sus "tortugas" de ahí.
Con respecto al mercado de carne, por esa época había un problema de corrupción por lo cual el FBI estaba efectuando una investigación en ese mercado y ya habia acusado a varios especuladores de bolsa, por lo cual Dennis prefirió alejar a sus "tortugas" de ahí.
De esta manera, las
"tortugas" tenían permitido operar unicamente en los siguientes
mercados:
- Nueva York: Algodón, Azúcar, Café y
Cacao.
- CBOE: Bono del Tesoro a 30 años y Bono
del Tesoro a 10 años.
- Comex: Oro, Plata y Cobre.
- New York Merchantile Exchange: Petróleo
crudo y gas.
- Chicago Mercantile Exchange: Eurodólar,
S&P 500, Bono del Tesoro a 90 días, Yen, Dolar canadiense, franco
francés, franco suizo y marco alemán.
Finalmente, Dennis les exigió a
sus traders que fueran consistentes y siguieran las reglas al pie de la letra.
En el siguiente artículo de la
serie veremos en que consiste exactamente la estrategia que Richar Dennis
enseñó a sus "tortugas".solo los suscritores del Blogs tendrán aceso a
la siguiente serie de artículos que voy a estarles enviando exlusivamente.
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