Con la llegada del año 2022, se multiplican los informes, reportes y consejos de analistas sobre por dónde van a ir los mercados financieros durante este año. Quien me conoce sabe mi alergia a todo tipo de predicciones no porque no las considere útiles, sino porque soy consciente de que mucha gente se las toma “al pie de la letra” y no como pistas, señales, indicios y principios genéricos con los que acercarse como inversor particular a la economía financiera. La consecuencia inmediata es que cuando algo no va como el “gurú” financiero predijo, se le piden explicaciones como si se tratara de un demiurgo con unos poderes sobrenaturales que ha embaucado al incauto inversor modesto.
Como ya dijimos en el post anterior, citando la frase del físico Niels Bohr, que el popular jugador y entrenador “Yogui” Berra le copio para hablar de algo más prosaico que la física cuántica como es el beisbol, “es difícil hacer predicciones, especialmente cuando se trata del futuro”.
Sin embargo, quien escribe y divulga cualquier conocimiento tiene que ser consciente que todo esto forma parte de la “cultura del espectáculo” en la que vivimos y asumir la cuota de riesgo que le toca por formar parte de este “circo”.
Si uno escribiera, un post sobre un sesudo sistema de trading ganador y consistente en el tiempo, pero lleno de formulas matemáticas y extraños algoritmos, nadie que no fuera de esa comunidad científica lo leería (para criticarlo y destrozarlo, por supuesto, el “deporte nacional” es el que es, más allá del Beisbol).
Sin embargo, si condensas la “la fórmula de la coca cola” en tres o cuatro trades para 2023 seguramente la gente lo leerá. Si aciertas, tienes garantizado una “tournée” por los cuatro foros de bolsa que hay en Estados Unidos ejerciendo de gurú. Si te equivocas, dependiendo de tu habilidad dialéctica podrás salir vivo o, siempre podrás decir, siguiendo con las citas del físico Bohr, aquello de “un experto es aquel que ha cometido todos los errores que se pueden cometer en un intervalo muy estrecho”.
Siendo consciente de los riesgos y después de haberme pasado todo Diciembre escuchando a la “comunidad Forex interplanetaria”, recogeré aquí lo que se conocen como “previsiones de expertos”, no sin antes advertir aquello que decía Confucio de que “cuando el sabio señala la Luna, solo el necio mira el dedo”. Nadie puede tomarse cualquier predicción como algo al pie de la letra, sino como una pista genérica de por dónde pueden ir los mercados de divisas. Creer que se puede dominar un mercado financiero en el que se intercambian 5 billones de dólares diarios, es como pensar que se puede controlar una estampida de búfalos con un par de chiguaguas ladrándoles y haciéndoles frente.
Parece ser que todo el mundo, apuesta por una fortaleza del dólar por motivos fundamentales. La divergencia de políticas monetarias entre la FED de Estados Unidos y el Banco Central Europeo anima a todo el mundo a pensar el estar corto en el EUR/USD. Se habla de que el Euro y el Dólar llegarán a la paridad y los más rumbosos colocar al EUR/USD en el 0,9500. No obstante, los expertos advierten que ¡ojo!, que Europa es una zona de capitales, y que no es tan fácil debilitar la moneda única, por lo que antes de llegar a la famosa “paridad” puede visitar niveles de 1.120.00 y algo más allá para susto y pavor de los pequeños traders que hayan madrugado para ponerse cortos. Por tanto, paciencia y prudencia, posiciones pequeñas y poco apalancamiento, y buscar las subidas del EUR/USD para vender.
Otro trade sobre el que parece haber consenso es el de la compra del USD/CAD. Las expectativas de que el precio de barril de petróleo siga cayendo hacen que una divisa fuertemente ligada a esta materia prima como el dólar canadiense tenga todavía recorrido a la baja. Si a esto le unimos las subidas de tipos de interés de la FED previstas para 2022, parece claro que comprar dólar americano y vender “lonnies” al mismo tiempo puede ser una buena opción por las divergencias macroeconómicas que se pueden dar en las dos economías vecinas.
Una cosa que siempre me ha maravillado de estas predicciones si todo el mundo las conoce y todo el mundo va a vender EUR/USD y comprar USD/CAD, quien es que hace de contraparte, es decir, ¿Quien va a comprar euros contra dólar y vender dólar contra dólar canadiense? Alguien que no tiene internet en casa ni acceso a los medios de comunicación, supongo. Para poder vender o comprar una cosa en el mercado tiene que haber alguien que haga lo contrario y ¿quién va a hacer lo contrario si todo esta tan claro en una dirección? En fin, esto será objeto de otro post.
Y hasta aquí los consensos. A partir de aquí cada uno es de su padre y de su madre. Parece que la libra (GBP) puede ser el gran tapado, aunque los datos macro son contradictorios y el entusiasmo que muestra el gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, por la subida de tipos no suele ser refrendado nunca por su Comité que aplaza la misma reunión tras reunión.
Los datos de Japón también son contradictorios. Mientras se habla de que puede haber nuevas medidas de expansión monetaria en 2022 y que se tiene difícil llegar a las previsiones de crecimiento del PIB de 1.4 por 100 y se consigna que los precios siguen subiendo y el consumo también, el BOJ adquirió un cierto tono alcista en su ultimas comunicaciones de diciembre, aunque nadie cree que la recuperación de la economía japonesa se produzca de manera inmediata.
Cualquier divergencia en política monetaria entre bancos centrales, sería una buena oportunidad para tomar una posición. Esperar una caída del USD/JPY o del par GBP/JPY a niveles técnicos importantes para tomar posiciones largas podría ser una buena estrategia, dado que la crisis de las economías emergentes y sobre todo de China seguirá presionando a la baja a Japón y dado que después de Estados Unidos puede ser Gran Bretaña quien dé el banderazo a la subida de tipos, cuando el crecimiento salarial se produzca por encima del 3 por 100, dijo exactamente Carney. Quizá para el segundo semestre de 2022, según los analistas.
Por supuesto, que la crisis de China seguirá y eso afectará a todos los países que dependen del gigante asiático en sus exportaciones y de las materias primas. Por este mismo motivo, los países emergentes, que además pueden ser víctimas de una huida de capitales por la subida de tipos de la FED, se supone que seguirán sufriendo y sus divisas también. No obstante, parece que puede haber divisas emergentes con mejor comportamiento como el Rand sudafricano y el Peso Mejicano. Veremos.
Un último trade interesante puede ser la compra de AUD/NZD. Aunque el dólar australiano seguirá sufriendo frente al dólar y otras divisas de las economías más desarrolladas, es posible que no lo haga tanto frente a su paisano el “kiwi”, inmerso en el mismo problema de ser una divisa vinculada a materias primas. Además, puede ser una buena opción para tener en cartera inversiones descorrelacionadas de lo que será el leiv-motiv inversor en 2022 en el Forex: la Santísima Trinidad FED, BCE y Petróleo.
Con mucha paciencia, buscando niveles técnicos, posiciones poco apalancadas y con algo de suerte, con estos trades se pueden hacer rentabilidades de entre el 5 al 20 por 100 sin hacer mucho más que vigilar las posiciones. El swing trading es la mejor opción para espíritus tranquilos. Quien les guste la emoción del intradía, pues ya saben, tendrán que operar 100 veces más para ganar lo mismo o, incluso, perderlo, pero como decía el filosofo Blaise Pascal la mayoría de los problemas de los hombres vienen por no saber estarse quietos, sin hacer nada. En la vida, y en los mercados, muchas veces no hacer nada es la mejor opción. ¡Feliz 2023 y buen trading!
Peter
Lynch es para muchos el mejor inversor valor de todos los tiempos.
Entre 1977 y 1990 gestionó el fondo Magallanes en Fidelity Investments
con un retorno anual del 29%, siendo la mejor actuación de cualquier
fondo en el mundo en ese periodo. Poco más que añadir.
Peter Lynch detalló en el clásico One Up on Wall Street los atributos que tendría que tener la acción perfecta. Les recomiendo firmemente la lectura de este libro, pero a modo de resumen, les expondré la relación de señales que según los analistas de Clear Eyes Investing y basándose en las premisas de Lynch, debe de tener la acción perfecta:
1. El equipo directivo tiene una participación significativa en la empresa.
Una de las primeras cosas que hay que comprobar cuando se analiza una empresa es la cantidad de acciones que tienen los ejecutivos y directivos de la compañía. En las empresas más pequeñas el porcentaje mínimo debería ser el 5%, ya que de este modo son menos propensos a tomar riesgos excesivos con el capital de los accionistas y más propensos a pensar como propietarios, ya que de hecho lo son.
2. Que la rotación de su personal sea muy inferior a la media de la industria. El tener que educar de nuevo a los nuevos empleados no sólo es negativo para la cuenta de resultados, sino que también se pierde una valiosa memoria institucional con la salida de cada empleado.
3. Que su cuartel general esté en una ciudad pequeña.
Esto puede parecer trivial, pero me gustan las empresas con sede fuera lejos de los principales centros financieros ya que es más probable que caigan fuera del radar de Wall Street, pueda darse el lujo de tener perspectiva a largo plazo, y tenga empleados con un mejor trabajo y una mejor calidad de vida.
4. Que una empresa tenga una gran cultura corporativa que refuerce sus ventajas competitivas. No pase por alto este factor en su proceso de investigación.
5. Haga productos que no puedan ser fácilmente sacados del mercado por la tecnología.
Si una Start-up en Silicon Valley o un adolescente en su garaje están buscando la manera de desafiar el modelo de negocio de una empresa, con el tiempo encontrarán la manera. Es por eso que prefiero ser dueño de las empresas que fabrican productos no susceptibles de cambiar o ser interrumpidos por una nueva tecnología.
6. Pague un dividendo regular y dividendos especiales en los años buenos.
Después de años de particulares buenos resultados, las empresas bien gestionadas a menudo se encuentran con una gran cantidad de efectivo. Si bien este es un problema relativo puede convertirse en grave si la gerencia decide desacertadamente crecer vía adquisiciones pagando de forma excesiva. El pago de dividendos especiales puede ser una buena forma de usar ese excedente de liquidez.
7. Haga recompras oportunistas.
Me gusta ver empresas con una estrategia de recompra de acciones coherente y disciplinada. Estas empresas, con el tiempo crearán valor para sus accionistas.
8. Prefiero empresas que crezcan orgánicamente en lugar de a través de adquisiciones agresivas.
9. Que tengan una buena comunicación a los accionistas.
10. Que tengan una fuente significativa de ingresos recurrentes. Una de las mejores inversiones que he hecho fue en una empresa de equipos de atención médica llamada Kinetic Concepts, también conocida como KCI, que fue adquirida en 2011.
KCI hace equipos para curar heridas difíciles de tratar con presión negativa. El fuerte de su modelo de negocio es que KCI vendía los kits de tratamiento de un solo uso, por lo que necesitaban cambiarse durante el tratamiento. La venta de productos desechables de KCI es un flujo recurrente de ingresos, lo que da gran estabilidad a la compañía.
Estas son las características que basándose en los principios de Peter Lynch, los analistas de Clear Eyes Investing creen que deberían cumplir las acciones que formen nuestra cartera.
¿Qué es el Análisis Fundamental en Forex?
El análisis fundamental o macroeconómico consiste en el estudio de las causas macroeconómicas las cuales afectan la oferta y la demanda de divisas en el mercado forex. El análisis fundamental se centra tanto en la situación macroeconómica de un país determinado, como en la situación económica a nivel mundial o de un grupo de Estados particulares y sus respectivas relaciones.
Debemos tener presente que el mercado funciona como un todo, y por regla
general los cambios producidos en la economía terminan repercutiendo
tarde o temprano en la oferta y demanda tanto de divisas, commodities y
demás activos financieros.
El análisis fundamental o macroeconómico consiste en el estudio de las causas macroeconómicas las cuales afectan la oferta y la demanda de divisas en el mercado forex. El análisis fundamental se centra tanto en la situación macroeconómica de un país determinado, como en la situación económica a nivel mundial o de un grupo de Estados particulares y sus respectivas relaciones.
Debemos tener presente que el mercado funciona como un todo, y por regla
general los cambios producidos en la economía terminan repercutiendo
tarde o temprano en la oferta y demanda tanto de divisas, commodities y
demás activos financieros.
El mercado no solo es susceptible de percibir cambios por factores
económicos, sino también eventos políticos, sociales, y hasta climáticos
son capaces de repercutir en el comercio de divisas, commodities y
demás activos financieros con diferente peso.
Dentro del análisis fundamental los indicadores económicos juegan un rol preponderante.
A los inversores que centran su atención en los aspectos macroeconómicos
para invertir en forex suele denominárselos como fundamentalistas.
El calendario económico en forex juega un rol clave al respeto para los
inversores fundamentalistas. Todos los sucesos e indicadores económicos
se pueden anticipar mediante el calendario económico. En el calendario
económico se detallan los eventos programados y los indicadores
económicos a publicarse, con su fecha de publicación y estimación
proyectada para con cada indicador económico junto a los resultados
previos obtenidos.
De esta manera cuando se da a conocer el indicador económico en
cuestión, si el resultado publicado y proyectado no varía en lo
sustancial con el resultado anterior, probablemente no observaremos un
cambio significativo en el mercado forex. Sin embargo, si los datos
económicos publicados difieren en gran medida de las proyecciones
estimadas y del resultado anterior, el mercado probablemente reaccionará
con fuerza, y de esta manera los inversores en forex suelen aprovechar
estos desfasajes económicos para tomar ganancias con las monedas.
Sin embargo hay que tener en cuenta que muchas veces el mercado digiere
con anticipación cambios económicos y muchas otras el mercado se
anticipa a este tipo de desfasajes económicos, y por lo tanto puede ser
que el suceso o indicador económico en cuestión no repercuta en el
mercado forex con la fuerza estimada.
Por otro lado, desde el punto de vista macroeconómico, las decisiones en
materia de política monetaria, llevadas a cabo por las autoridades
monetarias de los distintos Estados, también adquieren gran relevancia
en el mercado forex. El tipo de interés o las tasas de interés que fijan
los bancos centrales, y las operaciones de mercado abierto o la
fijación de políticas activas, tienden a repercutir con fuerza en el
mercado de divisas.
Por regla general, cuando un banco central incrementa las tasas de
interés, la divisa de dicho Estado se aprecia. De la misma manera cuando
un banco central decide reducir las tasas de interés, la moneda
asociada a dicho Estado se deprecia.
Es por ello la importancia de la política monetaria en el mercado forex.
Los inversores fundamentalistas suelen seguir con especial atención
tanto las actas o minutas que son publicadas por las autoridades
monetarias, como asimismo los discursos y conferencias de prensa que
suelen brindar los gobernadores y presidentes de los bancos centrales,
ya que podrían insinuar la política monetaria futura.
De esta manera cobran importancia no solo eventos procedentes de los
bancos centrales, sino de los mismos gobiernos, organizaciones
internacionales, empresarios, agencias calificadoras de riesgo y
personas con raigambre y peso de liderazgo.
Debemos tener presente que estabilidad en el ámbito político monetario
se traduce en aumento de la atracción económica entre los inversores
extranjeros, quienes invierten capital en el país y en consecuencia la
moneda nacional se aprecia. Mismo efecto contrario surte cuando la
situación político económica se deteriora, lo que por lo general tiende a
producir una afluencia de capitales y a un deterioro de la divisa
nacional.
En síntesis, el análisis fundamental o macroeconómico se enfoca en la
causa, y estudia las variables económicas, sociales y políticas que
afectan la oferta y demanda de instrumentos financieros. Y como
manifestamos anteriormente, el análisis fundamental analiza, describe e
interpreta indicadores macroeconómicos y decisiones político monetarias
en lo principal. De esta manera se presta especial atención al entorno
económico general, a la situación política y monetaria y a las
expectativas futuras de desarrollo mundial.
Jeremías 1:15 dice “Antes que te formase en el vientre te conocí, y antes que nacieses te santifiqué, te di por profeta a las naciones.”
Hageo 2:7 y haré temblar a todas las naciones, y vendrá el Deseado de todas las naciones; y llenaré de gloria esta casa, ha dicho Jehová de los ejércitos.
¿Qué es el análisis fundamental del mercado de divisas?
El analista de datos fundamentales del mercado de divisas identifica y mide factores que determinan el valor intrínseco de un instrumento financiero, como el entorno económico y político general, incluyendo cualquier factor que pueda afectar a la oferta y la demanda del producto o servicio que subyazca al instrumento. Si disminuye la oferta pero el nivel de demanda no varía, se producirá un incremento de los precios de mercado. Un aumento de la oferta provoca el efecto contrario.Por ejemplo, un analista de una moneda determinada estudia la oferta y la demanda de dicha moneda y de los productos y servicios del país de que se trate (balanza comercial). Observa asimismo la calidad de la gestión y las políticas del Gobierno de ese país, su rendimiento económico histórico y previsto, sus planes para el futuro y los más relevantes a corto plazo; así como todos sus indicadores económicos.
Basándose en estos datos, el analista construye un modelo dirigido a determinar el valor actual y previsto de esa moneda con respecto a otra. La idea de base es que cuando la oferta registra incrementos no compensados, el valor de la moneda tiende a descender, mientras que cuando es la demanda la que experimenta tales incrementos, el valor de la moneda tiende a elevarse. Una vez que el analista ha calculado el valor intrínseco, lo compara con el tipo de cambio actual y decide si la moneda va a subir o a caer.
Una de las dificultades del análisis fundamental radica en medir con precisión las relaciones entre las distintas variables. El analista debe, forzosamente, realizar estimaciones basándose en la experiencia. Además, los mercados de divisas tienden a prever acontecimientos y a descontarlos anticipadamente, con el consiguiente reflejo en el valor de la moneda. Por último, a los mercados les suele llevar cierto tiempo advertir que un tipo de cambio ya no se encuentra en sintonía con su valor; lo cual puede constituir una desventaja, pero también una ventaja (en función del "timing").
- Hageo 2: 8 Mía es la plata, y mío es el oro, dice Jehová de los ejércitos.
9 La gloria postrera de esta casa será mayor que la primera, ha dicho Jehová de los ejércitos; y daré paz en este lugar, dice Jehová de los ejércitos.
- Hageo 2: 8 Mía es la plata, y mío es el oro, dice Jehová de los ejércitos.
9 La gloria postrera de esta casa será mayor que la primera, ha dicho Jehová de los ejércitos; y daré paz en este lugar, dice Jehová de los ejércitos.
Hageo 2:7 y haré temblar a todas las naciones, y vendrá el Deseado de todas las naciones; y llenaré de gloria esta casa, ha dicho Jehová de los ejércitos.
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El que piensa sabiamente, se sabe expresar, y sus palabras convencen
mejor. Prov. 16:23 (VP).
En términos de PER, mostramos las acciones con la relación precio/beneficios más bajos de Wall Street. Podemos observar cómo la gran ganadora es Berkshire Hathaway de Warren Buffett, con un PER de 0,01.
*Definición de PER (Price Earning Ratio). Ratio de Precio beneficio.
1. Berkshire Hathaway, Inc. (BRKB) 0.01
2. MPG Oficina Trust, Inc. (MPG) 0.48
3. Newcastle Investment Corp. (NCT) 2.73
4. BP plc (BP) 5.15
5. CVR Energy, Inc. (CVI) 5.47
6. KKR Financial Holdings LLC (KFN) 5.61
7. InterDigital, Inc. (IDCC) 6.25
8. American Capital, Ltd. (ACAS) 6.38
9. Constellation Brands, Inc. (STZ) 6.51
10. EE.UU. Airways Group, Inc. (LCC) 6.64
Al que piensa sabiamente, se le llama inteligente; las palabras amables
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En términos de PER, mostramos las acciones con la relación precio/beneficios más bajos de Wall Street. Podemos observar cómo la gran ganadora es Berkshire Hathaway de Warren Buffett, con un PER de 0,01.
*Definición de PER (Price Earning Ratio). Ratio de Precio beneficio.
El valor del PER se calcula dividiendo la cotización del valor en el mercado entre el beneficio neto anual por acción (BPA).
PER= Cotización / BPA.
El PER, básicamente nos indica el número de años que tardaríamos en recuperar la inversión y como indicador (uno más) para intentar averiguar si la acción está barata o cara. En teoría, una acción será más barata cuanto menor sea su PER, claro que debemos tener en cuenta que el PER se calcula con los beneficios actuales y no con los beneficios futuros.
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3. Newcastle Investment Corp. (NCT) 2.73
4. BP plc (BP) 5.15
5. CVR Energy, Inc. (CVI) 5.47
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*Si existe alguna otra acción con un PER bajo y que hayamos pasado por alto, no dudes en dejarnos un comentario.
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Salmos
9:9
Y será Dios refugio al pobre, Refugio para el tiempo de angustia.
Y será Dios refugio al pobre, Refugio para el tiempo de angustia.
El análisis fundamental se basa en que la cotización de una acción depende de la evolución futura de los resultados de la empresa y cómo compararán con los de los competidores.
Por tanto, habría que estimar cuál puede ser el comportamiento futuro de estos resultados.
Para realizar esta estimación, hay que analizar:
La trayectoria que viene siguiendo la empresa.
El comportamiento de los competidores (mejor o peor que el de la empresa)La situación económica y política del país, en la medida en que pueda afectar a los resultados de la empresa.
La situación de otros países que sean mercados relevantes para la empresa.
En este análisis hay que realizar un estudio en profundidad del balance y de la cuenta de resultados:
El balance nos dirá:Si la empresa está suficientemente capitalizada o no.
Si su nivel de endeudamiento es elevado o reducido.Si su liquidez es holgada o si, por el contrario, podría tener problemas para atender sus pagos.
Gestión de sus existencias, plazo de pago de los clientes, si la empresa es puntual o se retrasa en el pago a sus proveedores, etc.La cuenta de resultados nos dirá:Cómo evolucionan la ventas, si se gana o se pierde cuota de mercado.
Cómo evolucionan los gastos, si crecen más o menos que las ventas: en definitiva, si la empresa es cada vez más eficiente o no.
Estructura de la cuenta de resultados: ¿dónde gana dinero la empresa, en su actividad ordinaria o en partidas de carácter extraordinario?
Beneficios: ¿cómo evolucionan?, ¿cuál es la rentabilidad que obtiene la empresa?
En el estudio de estos aspectos, se utilizan ratios o indicadores financieros:
Se puede utilizar cualquier ratio que uno considere conveniente, relacionando las partidas de balance y cuenta de resultados que puedan aportar información sobre la evolución de la empresa.
Hay innumerables ratios, los fundamentales son los que veremos a continuación.
En algunos manuales de análisis financieros se facilitan valores "ideales" para estos ratios. No obstante:Cada sector económico tiene sus propias particuliaridades, por lo que estos valores "ideales" varían significativamente de un sector a otro.
Lo relevante no es, por tanto, comparar los ratios de la empresa con unos valores ideales, sino analizar la evolución histórica que vienen presentando, así como compararlos con los ratios medios de lacompetencia.
¿Qué información se utiliza en este análisis?
El imprudente habla mal de su amigo; el prudente guarda silencio. Prov. 11:12 (VP).Información anual que está obligada a presentar las empresas: auditoría de sus cuentas (incluye balance y cuenta de resultados del ejercicio).
Información trimestral que toda empresa que cotiza tiene que presentar ante las autoridades bursátiles (en el caso de España, ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores, información que es disponible en Internet).
Noticias en prensa de la empresa, de la competencia, del sector, de la situación económica general (tanto de España, como de otros países donde la empresa tenga actividad).
Hechos significativos (ampliaciones de capital, renovación del equipo directivo, cambio en la estructura accionarial, nuevos contratos firmados, lanzamiento de nuevos productos..) y que la empresa está obligada a comunicar a las autoridades bursátiles
Cada uno recoge el fruto de lo que dice y recibe el pago de lo que hace. Prov. 12:14 (VP).
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Cuando la vida de alguien agrada al Señor, hasta sus enemigos están en paz con él. Proverbios
16:7
La mayoría de las personas (incluyendo el 90% de los inversores) piensan que los precios de las acciones y demás títulos de inversión se mueven en concordancia con los estados contables de las empresas, las noticias macroeconómicas y eventos que afectan al mercado financiero.
Sin embargo, si nos
tomamos la molestia de analizar unas cuantas gráficas que muestran el
comportamiento de las acciones de compañías importantes y de renombre mundial,
veremos que su precio no se comporta de manera especial, sino que normalmente
se limitan a imitar el comportamiento del mercado en general.
Puede que el hecho mencionado anteriormente no te sorprenda en absoluto, y hasta te parezca lógico que una acción cualquiera se limite a seguir el movimiento del mercado en general, pero si te detienes a reflexionar te darás cuenta que este hecho niega de plano la creencia popular respecto a qué fuerzas mueven el precio de los títulos de inversión.
¿Por qué?
Porque según el punto de vista más ampliamente aceptado, una acción se valora en el mercado en estricta concordancia con los principios fundamentales de la empresa que la emitió, lo cual significa que cuantos más sólidos sean los estados financieros y prospecciones de crecimiento y ganancias de esta compañía, mayor será el precio de su acción en el mercado abierto.
Por supuesto, el escenario contrario también es posible: tanto más bajo sería el precio de la acción de una compañía cuanto más endeble su situación financiera y perspectivas de futuras ganancias.
Pero no te engañes: a pesar de que la afirmación anterior suena muy linda y lógica... ¡Es totalmente falsa! (al menos, en el Corto Plazo).
Por ejemplo, si observamos gráficas históricas del mercado americano (con mucho el más desarrollado y el que marca el sentido de la economía mundial) veremos que hubo una gran caída desde el 2000 hasta el 2003.
A esta crisis se la ha llamado "el cash de las .COM", ya que se supone que los precios del mercado se fueron inflando artificialmente durante los años precedentes a la crisis en torno de las flamantes empresas .COM y su brillante futuro; futuro que, al no haber sido sustentando por un crecimiento real en las ganancias de estas compañías, nunca llegó.
Sin embargo, es muy revelador notar que cuando el mercado se lanzó decididamente hacia abajo, TODAS LAS ACCIONES que cotizaban en él lo siguieron.
Aún las que pertenecían a empresas establecidas desde hacía décadas, y que poco o nada tenían que ver con Internet y el boom de las .COM
Coca Cola (KO), por ejemplo, registró una caída de su acción desde los U$S 88,94 en julio de 1998 a los U$S 37,01 de marzo de 2003.
¡Esto es una pérdida del 58,39 % del valor de mercado de la Compañía!
Ahora, reflexionemos un poco...
¿Qué dicta el "valor real" (llamado también "valor en libros") de una empresa?
Para hacerlo simple, el valor real de una empresa está dado por sus activos (tangibles e intangibles) más su capacidad de convertir sus activos en dinero.
Llamamos "activos tangibles" a las propiedades inmobiliarias, plantas de fabricación, maquinaria, insumos, mobiliario, etc.
Los "activos intangibles" están compuestos por las patentes, marcas, derechos de propiedad intelectual, posicionamiento en el mercado, alianzas, etc.
Por otro lado, la "capacidad de convertir sus activos en dinero" es una característica propia de cada empresa, y es un excelente indicador del crecimiento futuro que cabe esperar.
Existen varios factores que se traducen en esta particular capacidad: la capacidad de la junta directiva y los administradores, el hecho de estar en una industria nueva y prometedora, poseer alguna ventaja competitiva única, etc.
En la práctica, y desde el punto de vista de un inversor, una empresa que tenga la capacidad de convertir U$S 1.000.000 en activos en una ganancia anual de U$S 250.000 será una mucho mejor opción que una que sólo pueda extraer de sus activos (valorados también en U$S 1 MM) apenas U$S 180.000
¿Por qué?
Simplemente porque la primer empresa tiene un ROI del 25%, y la segunda de sólo un 18%.
Volvamos ahora a Coca Cola.
¿Tú crees que las ventas de Coca Cola cayeron un 58% en el período 2000-2003?
¿O acaso habrá perdido todos los bienes inmobiliarios de la compañía?
¿Perdió quizá algunas importantes patentes en un juicio (muy, muy importantes si su valor ascendía al 60% de la compañía)?
Como seguramente sospechas, nada de esto sucedió en realidad. Muchas de estas suposiciones son incluso, en la práctica, imposibles.
De hecho, y muy por el contrario, la empresa no sólo conservó intactos sus activos, sino que abrió importantes mercados durante ese período y sus ventas, como era de esperar, siguieron creciendo.
¿Por qué rayos entonces la compañía había perdido casi el 60% de su valor en 2003?
Te dejaré pensar un rato en esta pregunta...
Veamos algunos otros ejemplos:
IBM cae desde los U$S 134,27 en septiembre del 2000 a los 54,01 en octubre de 2002... ¡Un 58,88%!
MSFT (Microsoft) cae desde los U$S 53,81 en enero de 2000 hasta los U$S 18,06 en enero de 2001... ¡66,04 %!
WMT (Wall-Mart) cae desde los U$S 70,25 en enero de 2000 a los U$S 41,44 en octubre de 2000... ¡41%!
INTC (Intel) cae desde los U$S 75,81 en septiembre de 2000 hasta los U$S 12,95 en octubre de 2002... ¡Un impresionante 82,92%!
MOT (Motorola) cae desde los U$S 61,48 en marzo de 2000 hasta los U$S 7,30 en octubre de 2002... ¡Un increíble 88,13 %!
Como ves, las acciones de estas excelentes compañías, sólidas como una roca y de renombre internacional, sólo pudieron hacer lo que hacen las acciones de todas las compañías: seguir al mercado en las buenas y en las malas.
¡Aún cuando esto significa que una empresa como Motorola pierda casi el 90% de su valor de mercado!
En una palabra, si un inversor hubiera querido comprar Motorola en octubre de 2002... ¡Lo hubiera podido hacer con un descuento del 90%!
Por lo visto, la teoría general que dicta que los precios de mercado de las acciones son impuestos por el valor intrínseco de las empresas no sirve para nada en la práctica.
El mercado, lejos de ser un juicioso economista, es más bien aquel neurótico Mr. Market que con tanto acierto nos pintara Benjamín Graham.
La imagen que Graham nos propone acerca del Mercado es la siguiente.
Imaginemos que eres dueño de una parte de una empresa junto con otros inversores.
Uno de tus compañeros en esta inversión, llamado Mr. Market, es un sujeto maniaco-depresivo que cada día te ofrece comprar tu parte o venderte la suya a un determinado precio.
El ánimo de Mr. Market puede fluctuar entre un increíble optimismo y la más profunda de las depresiones.
De acuerdo a su puntual estado de ánimo, Mr. Market te ofrecerá un alto precio por tu parte en el negocio o bien querrá venderte la suya, convencido del valor astronómico de la compañía.
Otro día puede que Mr. Market no se encuentre tan optimista, lo vea todo negro, y esté muy dispuesto a venderte su parte de la compañía por centavos.
Algunos días Mr. Market no parece estar particularmente interesado en comprar o vender.
Como has adivinado, Mr. Market es un retrato sumamente acertado del Mercado de Valores.
El Mercado de Valores es en realidad, cual Mr. Market, un sujeto neurótico que a veces intenta vendernos una empresa por 10 veces su valor.
Otras veces, nos ofrece verdaderas gemas preciosas por centavos y está dispuesto a pagar millones por pompas de jabón.
Los inversores de largo plazo avanzados saben de la neurosis de Mr. Market, y por lo tanto, cuando están interesados en adquirir acciones de una compañía y Mr. Market se las ofrece a un alto precio, simplemente deciden esperar.
Saben que mañana, o la semana que viene, o tal vez el mes entrante, Mr. Market caerá en una de sus profundas depresiones y querrá venderles esta misma compañía con un 90% OFF. Además, les rogará que se la saquen de las manos.
¿Has adivinado ya qué cosa mueve en realidad los precios en la Bolsa de Valores?
¡Exacto!
El estado de ánimo del Mercado, es decir, de los inversores que participan en él.
Ahora, es bueno aclarar que si bien Mr. Market se comporta como todo un loco en el corto plazo ofreciendo comprar y vender empresas a precios totalmente irracionales, en el Largo Plazo es el más metódico y exigente tasador.
Así, cuando nos preguntamos qué fuerzas mueven al mercado, debemos hacer una clara diferencia entre el mercado visto desde una perspectiva de largo plazo, y el mercado a corto plazo.
Cuando observamos el mercado a largo plazo, es decir, durante un período de 10 años o más, nos damos cuenta que, a la larga, Mr. Market hace un buen trabajo y asigna a cada empresa un valor muy cercano a su "valor real".
No obstante, si nos centramos en el corto plazo, veremos que las curvas de precio se dibujan con la forma de caóticos sobresaltos, guiados únicamente por el ánimo imperante entre los traders.
¿Cómo se explica este irracional movimiento de los precios que tiene lugar en el Corto Plazo?
Como todos sabemos, los precios de los títulos de inversión en el Mercado están gobernados por la Ley de la Oferta y la Demanda.
De acuerdo a esta ley, si en un momento dado existen más compradores que vendedores, el precio subirá.
Si, por el contrario, hay más vendedores que compradores, el precio caerá.
¿Recuerdas que los más importantes en nosotros los inversores es controlar nuestras emociones frente al mercado?
Pues bien, cuando hablo de controlar las emociones, me refiero en realidad a dos emociones muy concretas: el Miedo y la Ambición.
Y cuando digo que lo que mueve el Mercado en el Corto Plazo es él ánimo de los Traders, me refiero particularmente a cuál de éstas dos emociones dominan a los inversores.
¿Los inversores se sienten optimistas y se están dejando llevar por su ambición?
¿O quizá los inversores comienzan a deprimirse, ven el futuro negro, y están empezando a ser embargados por el miedo?
Veamos ahora en detalle de qué manera el Miedo y la Ambición se apoderan del ánimo de los inversores y mueven el Mercado de Valores:
La acción de una compañía XXX se está cotizando en un nivel de precios que resulta atractivo para un número importante de inversores. Estos inversores son optimistas acerca del futuro de la empresa que ha emitido estas acciones, y consideran que su precio de mercado es una ganga y no tardará el subir.
Puede que el hecho mencionado anteriormente no te sorprenda en absoluto, y hasta te parezca lógico que una acción cualquiera se limite a seguir el movimiento del mercado en general, pero si te detienes a reflexionar te darás cuenta que este hecho niega de plano la creencia popular respecto a qué fuerzas mueven el precio de los títulos de inversión.
¿Por qué?
Porque según el punto de vista más ampliamente aceptado, una acción se valora en el mercado en estricta concordancia con los principios fundamentales de la empresa que la emitió, lo cual significa que cuantos más sólidos sean los estados financieros y prospecciones de crecimiento y ganancias de esta compañía, mayor será el precio de su acción en el mercado abierto.
Por supuesto, el escenario contrario también es posible: tanto más bajo sería el precio de la acción de una compañía cuanto más endeble su situación financiera y perspectivas de futuras ganancias.
Pero no te engañes: a pesar de que la afirmación anterior suena muy linda y lógica... ¡Es totalmente falsa! (al menos, en el Corto Plazo).
Por ejemplo, si observamos gráficas históricas del mercado americano (con mucho el más desarrollado y el que marca el sentido de la economía mundial) veremos que hubo una gran caída desde el 2000 hasta el 2003.
A esta crisis se la ha llamado "el cash de las .COM", ya que se supone que los precios del mercado se fueron inflando artificialmente durante los años precedentes a la crisis en torno de las flamantes empresas .COM y su brillante futuro; futuro que, al no haber sido sustentando por un crecimiento real en las ganancias de estas compañías, nunca llegó.
Sin embargo, es muy revelador notar que cuando el mercado se lanzó decididamente hacia abajo, TODAS LAS ACCIONES que cotizaban en él lo siguieron.
Aún las que pertenecían a empresas establecidas desde hacía décadas, y que poco o nada tenían que ver con Internet y el boom de las .COM
Coca Cola (KO), por ejemplo, registró una caída de su acción desde los U$S 88,94 en julio de 1998 a los U$S 37,01 de marzo de 2003.
¡Esto es una pérdida del 58,39 % del valor de mercado de la Compañía!
Ahora, reflexionemos un poco...
¿Qué dicta el "valor real" (llamado también "valor en libros") de una empresa?
Para hacerlo simple, el valor real de una empresa está dado por sus activos (tangibles e intangibles) más su capacidad de convertir sus activos en dinero.
Llamamos "activos tangibles" a las propiedades inmobiliarias, plantas de fabricación, maquinaria, insumos, mobiliario, etc.
Los "activos intangibles" están compuestos por las patentes, marcas, derechos de propiedad intelectual, posicionamiento en el mercado, alianzas, etc.
Por otro lado, la "capacidad de convertir sus activos en dinero" es una característica propia de cada empresa, y es un excelente indicador del crecimiento futuro que cabe esperar.
Existen varios factores que se traducen en esta particular capacidad: la capacidad de la junta directiva y los administradores, el hecho de estar en una industria nueva y prometedora, poseer alguna ventaja competitiva única, etc.
En la práctica, y desde el punto de vista de un inversor, una empresa que tenga la capacidad de convertir U$S 1.000.000 en activos en una ganancia anual de U$S 250.000 será una mucho mejor opción que una que sólo pueda extraer de sus activos (valorados también en U$S 1 MM) apenas U$S 180.000
¿Por qué?
Simplemente porque la primer empresa tiene un ROI del 25%, y la segunda de sólo un 18%.
Volvamos ahora a Coca Cola.
¿Tú crees que las ventas de Coca Cola cayeron un 58% en el período 2000-2003?
¿O acaso habrá perdido todos los bienes inmobiliarios de la compañía?
¿Perdió quizá algunas importantes patentes en un juicio (muy, muy importantes si su valor ascendía al 60% de la compañía)?
Como seguramente sospechas, nada de esto sucedió en realidad. Muchas de estas suposiciones son incluso, en la práctica, imposibles.
De hecho, y muy por el contrario, la empresa no sólo conservó intactos sus activos, sino que abrió importantes mercados durante ese período y sus ventas, como era de esperar, siguieron creciendo.
¿Por qué rayos entonces la compañía había perdido casi el 60% de su valor en 2003?
Te dejaré pensar un rato en esta pregunta...
Veamos algunos otros ejemplos:
IBM cae desde los U$S 134,27 en septiembre del 2000 a los 54,01 en octubre de 2002... ¡Un 58,88%!
MSFT (Microsoft) cae desde los U$S 53,81 en enero de 2000 hasta los U$S 18,06 en enero de 2001... ¡66,04 %!
WMT (Wall-Mart) cae desde los U$S 70,25 en enero de 2000 a los U$S 41,44 en octubre de 2000... ¡41%!
INTC (Intel) cae desde los U$S 75,81 en septiembre de 2000 hasta los U$S 12,95 en octubre de 2002... ¡Un impresionante 82,92%!
MOT (Motorola) cae desde los U$S 61,48 en marzo de 2000 hasta los U$S 7,30 en octubre de 2002... ¡Un increíble 88,13 %!
Como ves, las acciones de estas excelentes compañías, sólidas como una roca y de renombre internacional, sólo pudieron hacer lo que hacen las acciones de todas las compañías: seguir al mercado en las buenas y en las malas.
¡Aún cuando esto significa que una empresa como Motorola pierda casi el 90% de su valor de mercado!
En una palabra, si un inversor hubiera querido comprar Motorola en octubre de 2002... ¡Lo hubiera podido hacer con un descuento del 90%!
Por lo visto, la teoría general que dicta que los precios de mercado de las acciones son impuestos por el valor intrínseco de las empresas no sirve para nada en la práctica.
El mercado, lejos de ser un juicioso economista, es más bien aquel neurótico Mr. Market que con tanto acierto nos pintara Benjamín Graham.
La imagen que Graham nos propone acerca del Mercado es la siguiente.
Imaginemos que eres dueño de una parte de una empresa junto con otros inversores.
Uno de tus compañeros en esta inversión, llamado Mr. Market, es un sujeto maniaco-depresivo que cada día te ofrece comprar tu parte o venderte la suya a un determinado precio.
El ánimo de Mr. Market puede fluctuar entre un increíble optimismo y la más profunda de las depresiones.
De acuerdo a su puntual estado de ánimo, Mr. Market te ofrecerá un alto precio por tu parte en el negocio o bien querrá venderte la suya, convencido del valor astronómico de la compañía.
Otro día puede que Mr. Market no se encuentre tan optimista, lo vea todo negro, y esté muy dispuesto a venderte su parte de la compañía por centavos.
Algunos días Mr. Market no parece estar particularmente interesado en comprar o vender.
Como has adivinado, Mr. Market es un retrato sumamente acertado del Mercado de Valores.
El Mercado de Valores es en realidad, cual Mr. Market, un sujeto neurótico que a veces intenta vendernos una empresa por 10 veces su valor.
Otras veces, nos ofrece verdaderas gemas preciosas por centavos y está dispuesto a pagar millones por pompas de jabón.
Los inversores de largo plazo avanzados saben de la neurosis de Mr. Market, y por lo tanto, cuando están interesados en adquirir acciones de una compañía y Mr. Market se las ofrece a un alto precio, simplemente deciden esperar.
Saben que mañana, o la semana que viene, o tal vez el mes entrante, Mr. Market caerá en una de sus profundas depresiones y querrá venderles esta misma compañía con un 90% OFF. Además, les rogará que se la saquen de las manos.
¿Has adivinado ya qué cosa mueve en realidad los precios en la Bolsa de Valores?
¡Exacto!
El estado de ánimo del Mercado, es decir, de los inversores que participan en él.
Ahora, es bueno aclarar que si bien Mr. Market se comporta como todo un loco en el corto plazo ofreciendo comprar y vender empresas a precios totalmente irracionales, en el Largo Plazo es el más metódico y exigente tasador.
Así, cuando nos preguntamos qué fuerzas mueven al mercado, debemos hacer una clara diferencia entre el mercado visto desde una perspectiva de largo plazo, y el mercado a corto plazo.
Cuando observamos el mercado a largo plazo, es decir, durante un período de 10 años o más, nos damos cuenta que, a la larga, Mr. Market hace un buen trabajo y asigna a cada empresa un valor muy cercano a su "valor real".
No obstante, si nos centramos en el corto plazo, veremos que las curvas de precio se dibujan con la forma de caóticos sobresaltos, guiados únicamente por el ánimo imperante entre los traders.
¿Cómo se explica este irracional movimiento de los precios que tiene lugar en el Corto Plazo?
Como todos sabemos, los precios de los títulos de inversión en el Mercado están gobernados por la Ley de la Oferta y la Demanda.
De acuerdo a esta ley, si en un momento dado existen más compradores que vendedores, el precio subirá.
Si, por el contrario, hay más vendedores que compradores, el precio caerá.
¿Recuerdas que los más importantes en nosotros los inversores es controlar nuestras emociones frente al mercado?
Pues bien, cuando hablo de controlar las emociones, me refiero en realidad a dos emociones muy concretas: el Miedo y la Ambición.
Y cuando digo que lo que mueve el Mercado en el Corto Plazo es él ánimo de los Traders, me refiero particularmente a cuál de éstas dos emociones dominan a los inversores.
¿Los inversores se sienten optimistas y se están dejando llevar por su ambición?
¿O quizá los inversores comienzan a deprimirse, ven el futuro negro, y están empezando a ser embargados por el miedo?
Veamos ahora en detalle de qué manera el Miedo y la Ambición se apoderan del ánimo de los inversores y mueven el Mercado de Valores:
La acción de una compañía XXX se está cotizando en un nivel de precios que resulta atractivo para un número importante de inversores. Estos inversores son optimistas acerca del futuro de la empresa que ha emitido estas acciones, y consideran que su precio de mercado es una ganga y no tardará el subir.
1. Un número importante de
inversores compra la acción de XXX, especulando con su inminente alza. Este
evento desequilibra la balanza de la oferta y a demanda y, como ahora hay más
compradores, el precio de la acción efectivamente sube.
2. La incipiente suba de precios
de la acción atrae la atención de nuevos inversores, que convencidos de que
éste es apenas el comienzo de un movimiento alcista, compran a su vez la
acción. Resultado: la acción sigue subiendo, incrementando su velocidad en la
medida que grupos más numerosos de inversores la adquieren.
3. La fuerte alza de la acción
provocada por la creciente cantidad de inversores que la compraron desata una
verdadera fiebre de optimismo entre los inversores, y más y más inversores
comienzan a comprar grandes volúmenes de acciones. La Ambición ha hecho presa
del Mercado.
4. Por un tiempo, la acción
sigue subiendo más y más, impulsada por nuevos inversores que, cegados por la
ambición y el optimismo, no pueden ver que la corrida al alza inevitablemente
tendrá que terminar muy pronto.
5. Aquellos inversores que
entraron al principio del movimiento, empiezan a salirse de sus posiciones
vendiendo la acción para ver realizadas sus ganancias. El menor flujo de
compradores y la aparición de algunas órdenes de venta empiezan a detener el
movimiento alcista.
6. ante el enfriamiento del
movimiento alcista, otros inversores empiezan a dudar acerca de su continuidad,
y muchos de ellos deciden salirse vendiendo sus acciones. El ingreso de nuevas
órdenes de venta sumado a las pocas órdenes de compra de quienes aún confían en
el alza, empiezan a formar una importante resistencia al movimiento alcista.
7. Más y más inversores pierden
toda confianza en el movimiento alcista, y empiezan a liquidar sus posiciones
(vender sus acciones). La avalancha de ventas vuelve a desequilibrar la balanza
y los precios empiezan a caer.
8. Ante la visible caída de
precios, muchos más inversores empiezan a vender sus acciones en un intento de
salvar parte de sus ganancias o, al menos, recortar las pérdidas. Esto causa
una mayor caída en los precios.
9. En este punto el Miedo hace
presa de los inversores: todos tratan de vender cuanto antes sus acciones, y
cuánto más ventas se producen, tanto más rápido se desploma el mercado.
1. En la medida que el mercado
se desploma más y más rápido, el Miedo se trasforma en Pánico y la locura se
apodera del mercado nuevamente: Miles y miles de inversores empiezan a liquidar
sus acciones simultáneamente, llevando al mercado a caer en picada.
En este momento casi no existen compradores que puedan frenar en movimiento a la baja.
En este momento casi no existen compradores que puedan frenar en movimiento a la baja.
2. Finalmente, el precio de la
acción llega a un punto en que resulta atractiva para nuevos inversores. La
afluencia de nuevas órdenes de compra sumada a las pocas órdenes de venta
(desde que la mayoría de los inversores del ciclo previo ya se ha salido del
mercado) le pone un freno a la caída, formando un soporte.
3. El soporte formado convence a
nuevos compradores de adquirir la acción. Estas nuevas órdenes de compra
provocan el inicio de un nuevo ciclo de movimiento alcista.
4. Y el ciclo vuelve empezar por
el Paso 1.
Creo que ahora puedes ver con claridad de qué forma y por qué medios el Miedo y la Ambición mueven efectivamente a los mercados financieros.
Incluso el proceso descripto anteriormente es apenas la mitad de la verdad, ya que como en el Mercado de Valores no sólo se puede ganar dinero cuando un título de inversión incrementa su precio, sino también cuando su precio cae; cabría describir un proceso análogo pero opuesto que contemple las emociones de aquellos inversores que esperan que el movimiento alcista se detenga para sumarse al naciente movimiento bajista con el objetivo de ganar dinero con esta baja de precios.
Así como aquellos inversores que se salen del mercado vendiendo sus acciones para realizar sus ganancias frenan el movimiento alcista; de la misma manera, los inversores que entraron vendiendo acciones al inicio de la caída frenan el movimiento bajista al salirse del mercado comprando acciones a un precio más bajo, para realizar así sus ganancias.
Pero en este momento quiero llamarte la atención sobre un aspecto de suma importancia:
En el Mercado existen dos tipos de inversores:
1. Los que se dejan dominar por el Miedo y la Ambición, y
2. Los que Ganan Dinero.
Debes comprender que quienes no dominan sus emociones, es decir, quienes se dejan llevar por el miedo y la ambición reinantes en el mercado, siempre entran a una operación demasiado tarde, o se salen de ella demasiado pronto.
La ambición lleva a los inversores a meterse en un movimiento alcista (o bajista) ya desarrollado sin darse cuenta que el sentido del mercado está a punto de cambiar.
El miedo impulsa a los inversores a salirse de una operación ganadora ante el primer retroceso, justo antes de que el mercado de la vuelta y empiece a correr en su favor.
Como bien sabes, las estadísticas dicen que el 90% de quienes invierten su dinero en la Bolsa de Valores pierden consistentemente.
Este nutrido grupo está compuesto, sobre todo, por profesionales, economistas, y dueños de grandes corporaciones.
Sólo el 10% de los inversores gana dinero consistemente en este negocio.
Las estadísticas prueban que este reducido grupo de ganadores está compuesto mayoritariamente por personas con muy poca o nula formación académica.
Destacan aquí a menudo las mujeres e individuos que ni siquiera llegaron a completar sus estudios secundarios.
¿Sorprendido?
Resulta evidente que no son la formación académica, ni el dinero, los contactos o la información privilegiada los que definen a un ganador en este negocio.
Sino ¿Por qué grandes fondos de inversión se han ido a la quiebra? “ Al colapso total “Teniendo los mejores analistas técnico y fundamental, los mejores economista, mas grandes genio de la matemática financiera y la mayor información privilegiada a su disposición.
¿Sabes que se necesita para estar entre el 10% que gana dinero consistentemente en la Bolsa de Valores?
¡Acertaste!
No dejarse dominar jamás por el Miedo y la Ambición, que son las dos emociones humanas que devastan los mercados.
Te recomiendo enfáticamente reflexionar sobre todo lo que hemos tratado en esta información. Léela una y otra vez y medita en estos conceptos todo el tiempo que sea necesario.
Si logras aprender esto que aquí te enseño te convertirás de seguro en un verdadero triunfador en los mercados financieros.
Si no lo entiendes, o no lo aplicas, te dejarás arrastrar por el estado de ánimo general, por el miedo o la ambición, y pasaras a engrosar las filas de por sí densamente pobladas de los perdedores.
Por favor, no tomes esto a la ligera: es la Clave del Éxito en la Bolsa de Valores.
Nos encontraremos mañana para reponernos de una perdida catastróficas; hay personas y instituciones que lo han perdido todo en los mercados financieros.
¿Es recomendable invertir en acciones en la Bolsa de Valores?
Creo que ahora puedes ver con claridad de qué forma y por qué medios el Miedo y la Ambición mueven efectivamente a los mercados financieros.
Incluso el proceso descripto anteriormente es apenas la mitad de la verdad, ya que como en el Mercado de Valores no sólo se puede ganar dinero cuando un título de inversión incrementa su precio, sino también cuando su precio cae; cabría describir un proceso análogo pero opuesto que contemple las emociones de aquellos inversores que esperan que el movimiento alcista se detenga para sumarse al naciente movimiento bajista con el objetivo de ganar dinero con esta baja de precios.
Así como aquellos inversores que se salen del mercado vendiendo sus acciones para realizar sus ganancias frenan el movimiento alcista; de la misma manera, los inversores que entraron vendiendo acciones al inicio de la caída frenan el movimiento bajista al salirse del mercado comprando acciones a un precio más bajo, para realizar así sus ganancias.
Pero en este momento quiero llamarte la atención sobre un aspecto de suma importancia:
En el Mercado existen dos tipos de inversores:
1. Los que se dejan dominar por el Miedo y la Ambición, y
2. Los que Ganan Dinero.
Debes comprender que quienes no dominan sus emociones, es decir, quienes se dejan llevar por el miedo y la ambición reinantes en el mercado, siempre entran a una operación demasiado tarde, o se salen de ella demasiado pronto.
La ambición lleva a los inversores a meterse en un movimiento alcista (o bajista) ya desarrollado sin darse cuenta que el sentido del mercado está a punto de cambiar.
El miedo impulsa a los inversores a salirse de una operación ganadora ante el primer retroceso, justo antes de que el mercado de la vuelta y empiece a correr en su favor.
Como bien sabes, las estadísticas dicen que el 90% de quienes invierten su dinero en la Bolsa de Valores pierden consistentemente.
Este nutrido grupo está compuesto, sobre todo, por profesionales, economistas, y dueños de grandes corporaciones.
Sólo el 10% de los inversores gana dinero consistemente en este negocio.
Las estadísticas prueban que este reducido grupo de ganadores está compuesto mayoritariamente por personas con muy poca o nula formación académica.
Destacan aquí a menudo las mujeres e individuos que ni siquiera llegaron a completar sus estudios secundarios.
¿Sorprendido?
Resulta evidente que no son la formación académica, ni el dinero, los contactos o la información privilegiada los que definen a un ganador en este negocio.
Sino ¿Por qué grandes fondos de inversión se han ido a la quiebra? “ Al colapso total “Teniendo los mejores analistas técnico y fundamental, los mejores economista, mas grandes genio de la matemática financiera y la mayor información privilegiada a su disposición.
¿Sabes que se necesita para estar entre el 10% que gana dinero consistentemente en la Bolsa de Valores?
¡Acertaste!
No dejarse dominar jamás por el Miedo y la Ambición, que son las dos emociones humanas que devastan los mercados.
Te recomiendo enfáticamente reflexionar sobre todo lo que hemos tratado en esta información. Léela una y otra vez y medita en estos conceptos todo el tiempo que sea necesario.
Si logras aprender esto que aquí te enseño te convertirás de seguro en un verdadero triunfador en los mercados financieros.
Si no lo entiendes, o no lo aplicas, te dejarás arrastrar por el estado de ánimo general, por el miedo o la ambición, y pasaras a engrosar las filas de por sí densamente pobladas de los perdedores.
Por favor, no tomes esto a la ligera: es la Clave del Éxito en la Bolsa de Valores.
Nos encontraremos mañana para reponernos de una perdida catastróficas; hay personas y instituciones que lo han perdido todo en los mercados financieros.
¿Es recomendable invertir en acciones en la Bolsa de Valores?
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