La gente está constantemente preguntando a los analistas en qué
invertir, y la respuesta que siempre da el reputado gurú de los mercados
Jim Rogers es siempre la misma: "No escuches a nadie. No me escuches a
mi". El camino para convertirse en un inversor de éxito invirtiendo sólo
consiste en el conocimiento propio. Todo el mundo sabe mucho de algo.
Coches, moda, lo que sea, siempre conocemos bastante de algún tema. Si
no sabes de qué tema eres experto, da un paso atrás y echa un vistazo a
tu vida diaria.
"Cuando entras en la sala de espera de un hospital, ¿qué revista lees?
Si enciendes el televisor, ¿qué tipo de programas ves? Es probable que
muy pronto averigües cuáles son tus verdaderos intereses y sobre lo que
estás realmente bien informado.
Ahora ya estás listo para convertirte en un inversor de éxito. Si estás
interesado en los coches, lea todo lo que pueda acerca de la industria
del automóvil. Entonces sabrás cuando algo está a punto de suceder que
constituya un cambio importante y positivo en el sector.
A continuación, inicia el seguimiento. Lee más acerca de lo que
encuentres. Tal vez se esté desarrollando un nuevo sistema de inyección
de combustible, que sea superior y más barato que el actual, y sabrás
que cuando entre en producción, logrará una gran cuota del mercado.
O podría ser algo como una nueva carretera. Tal vez la gente pueda
conducir a algún lugar donde nunca antes podría conducir. Tal vez se
abrirán allí nuevos hoteles o centros comerciales. La estrategia
fundamental es la siguiente: quédate con lo que sabes y amplia tu
conocimiento.
Si alguien te llama y te comenta, Oh, Dios mío, hay un gran proceso
informático nuevo que revolucionara la industria... ignórale. No sabes
nada acerca de ordenadores. En lo que eres un experto es en el sector
del automóvil.
Concéntrate en lo que sabe y cualquier cambio que se produzca, lo
conocerás mucho antes que los analistas de Wall Street, porque los
coches es tu pasión.
Aprende a pensar en los términos adecuados; esto es algo nuevo; esto es
algo diferente; esto es un cambio en la industria. Cualquier cosa nueva
o diferente conduce a consecuencias en el futuro.
Tienes que aprender a pensar en los grandes cambios. Sabrás antes que
nadie en Wall Street cuando está pasando algo interesante. También
sabrás cuándo vender, porque verás antes que nadie que el gran cambio
del que te diste cuenta hace unos años está empezando a darse la vuelta -
por ejemplo si alguien está construyendo un producto más barato o si la
competencia se ha intensificado.
Pero hay que tener cuidado. Supongamos que has tenido éxito en los
últimos años. Entonces es cuando eres más vulnerable. Piensas: Tengo que
encontrar algo más. Tengo que hacerlo de nuevo.
Esto es maravilloso.
Esto es tan fácil. Ese el gran error que comete la gente. De vez en
cuando, hay un momento en el que no hacer nada es lo más prudente", dice
Jim Rogers.
La mayoría de los inversores de éxito, de hecho, se mantiene fuera del
mercado la mayor parte del tiempo. A veces, no hacer nada y vigilar los
futuros cambios, es la mejor forma de ganar dinero.
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En la inmobiliaria JVJ, gozamos de
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presupuesto.
El olor es algo mágico, es lo que me ayuda a despertarme por las mañanas.
¿Yo soy la única que le encanta tomar café? No lo creo.
No importa si se toma por la mañana, para tomarse un descanso en el o si se bebe el café cuando uno sale a charlar con amigos.
Hay mucha gente que dice que para ellos es imposible comenzar el día
sin su taza de café, no solo porque la bebida oscura los ayuda a
despertarse, sino también porque uno siente que el café le da a uno
buena energía.
¿Pero sabes lo que ocurre en tu cuerpo si bebés café a diario?
1. El café te hace más inteligente
¿Comienzas el día con café y algo dulce?
Estudios han
demostrado que esto puede mejorar tu capacidad de aprendizaje y ayuda
al cerebro a manejar la atención y la memoria de trabajo.
Investigadores de la Universidad de Barcelona han demostrado que el
cerebro funciona de manera más efectiva cuando tomamos cafeína y
glucosa.
2. Te hace más feliz
Una taza de café por la mañana te da más energía y te ayuda a despertar. ¿Pero sabías que también puedes ser más feliz?
Beber más de un café al día reduce el riesgo de depresión. Son los
antioxidantes que contiene el café lo que te hacen más feliz, según los investigadores.
3. Reduce el riesgo de diabetes
Un importante estudio demuestra que
las personas que beben 7 tazas de café al día reducen el riesgo de
diabetes en un 50 por ciento comparadas con las personas que solo toman 2
tazas a día.
4. Protege contra la enfermedad de Alzheimer
Los científicos italianos creen saber cuánto café deben beber para conseguir el mejor efecto contra el deterioro de la memoria.
Una taza de café al día mantiene alejado el Alzheimer – pero no bebas ni más ni menos.
Si bebes demasiado café, en cambio, se duplica el riesgo de
insuficiencia cognitiva leve, según el estudio publicado por primera vez
en Journal of Alzheimer’s Disease.
Los investigadores señalan que la cafeína no previene el alzheimer y la demencia, pero los frena.
5. Reduce el riesgo de enfermedades de corazón
Si estás preocupado por tu corazón deberías quizás probar a beber tres tazas de café al día.
Los investigadores han estudiado la correlación entre las arritmias cardíacas y la ingesta de cafeína.
El resultado publicado en JACC: Clinical Electrophysiology, mostró
un hilo conductor entre las 23.000 personas que participaron en los
estudios. Para aquellos que tomaban café regularmente, el riesgo de
fibrilación auricular era significativamente menor que para aquellos que
no tomaban café con tanta frecuencia.
6. Protege contra el Parkinson
El café es conocido porque ayuda a proteger contra la enfermedad de Parkinson.
Los investigadores de la Universidad de Linköping, en Suecia, también
han descubierto una variante genética que ofrece protección contra la
enfermedad de Parkinson, especialmente si tomas mucho café.
7. Te hace más amable
Investigadores americanos realizaron
un experimento con un grupo de participantes. Se les ofrecía una taza
de café caliente o una bebida fría antes de presentar a una persona
desconocida.
¿El resultado? Aquellos que tuvieron en sus manos el café caliente mostraron mayor alegría ante la persona presentada.
8. Puede proteger contra el cáncer
Algunos estudios sugieren que el café puede reducir el riesgo de cáncer, aunque no puede curar nada.
Por ejemplo, las mujeres que beben más de cuatro tazas de café al día
tienen un 22 por ciento menos de posibilidades de padecer cáncer de
útero que las mujeres que no toman café, escribe Live Science.
9. El café te puede salvar el hígado
Los investigadores han observado como un par de tazas de café hacen una gran diferencia en las personas que padecían cirrosis.
Un total de nueve estudios diferentes, en los que participaron
430.000 personas, llegaron a la conclusión de que los bebedores de café
podían evitar la cirrosis, especialmente las personas que beben alcohol.
Beber al menos un de café al día reduce el riesgo de cirrosis.
Bueno
yo ya sabía antes que el café tenía varios beneficios para la salud.
Pero si les voy a ser sincera no sabía que eran tantos los beneficios. Y ahora después de haber leído estoy voy a tomar mi cafecito con aún más alegría.
Y si eres una de las personas que no toma café, ¿tal vez pudiera ser buena idea empezar a un poco? Te invitamos a difundir esta información para que tus amigos se enteren de los beneficios en la salud si beben café cada día!
Hasta el día de hoy Google ha tenido y tiene un monopolio de facto en el campo de las búsquedas por internet. Un monopolio que le permite lograr que los usuarios aterricen una y otra vez, día si y día también en la página de su buscador. ¿Pero podría haber nacido ya un competidor que cambiara el hábito que tenemos de acudir a Google cuando deseamos buscar algo en internet?
Mark Cuban, dejaba una interesante reflexión en la CBNC. Para Cuban el negocio de las búsquedas de Google estaría seriamente amenazado por Twitter.
“Google es una buena herramienta para buscar cosas que ya hace tiempo han sucedido, pero no es una herramienta tan buena para buscar que es lo que está sucediendo ahora mismo. Para mi en estos momentos Twitter es un mejor motor de búsqueda que Google. ”
La verdad es que yo personalmente no había caído, pero sin darme cuenta, si es cierto en cierta medida lo que afirma Mark Cuban. Cada vez más estoy utilizando Twitter para buscar que es lo que ha ocurrido o que se sabe sobre un determinado tema y esto va directamente en detrimento del tiempo que paso en la página del buscador de Google.
Es más cada vez son más los analistas que empiezan a sugerir que Google debería utilizar parte de los $62 mil millones que tiene en caja para hacerse con Twitter que actualmente vale unos $24 mil millones. No sólo cerraría la puerta a un competidor, sino que por fin lograría tener en sus manos una red social robusta, algo que lleva años buscando sin mucho éxito.
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Una revista web reveló los gustos más extravagantes de los magnates del
mundo digital actual. En la lista aparecen los creadores de Facebook,
Microsoft y Nintendo, entre otros.
La
página web Dashburst se encargó de develar los extraños hábitos de los
creadores de algunos de los magnates tecnológicos entre los que destacan
los propietarios de Facebook, Microsoft , Amazon y Nintendo, entre
otros.
Entre las excéntricas
actividades que realizan los magnates del mundo digital actual
sobresalen hechos como el de Mark Zuckerberg, quien sólo come carne
cazada por él mismo o que Steve Jobs no podía dejar de escuchar música
mientras diseñaba.
El artículo también reseña que
Bill Gates, fundador de Microsoft, siempre usa una pizarra blanca y
lápices de varios colores para comenzar sus creaciones. Así como Shigeru
Miyamoto -diseñador de juegos en Nintendo- quien siempre lleva consigo
una cinta métrica para no adivinar el tamaño de las cosas.
Asimismo se conoció que el
cofundador de Instagram, Kevin Systrom, tiene una obsesión por la compra
de nuevos modelos de cámaras fotográficas que cada año lanzan las
diferentes marcas al mercado.
El caso de Jeff Bezos (CEO de
Amazon), es el de la planificaión excesiva a largo plazo, teniendo
siempre largas y ambiciosas expectativas por cumplir. Otro CEo incluido
en la lista es Joel Gascoigne, fundador de Buffer, quien tiene como
cábala tomar decisiones sin estar completamente seguro.
Otros magnates no tan conocidos
pero que han sido incluidos en la lista son John C. Havens, fundador
de H(app)athon Project, quien registra, a través de diversas
aplicaciones y gadgets, información para entender mejor los mecanismos
que llevan a la felicidad.
Además de Anna Akbari
(fundadora de Sociologyofstyle.com), que come el mismo desayuno y
almuerzo cada día. Esto con el fin de atomizar este tipo de decisiones,
para transportar el gasto energético de éstas, a otras situaciones más
importantes.
En la lista también estan
genios de viejos inventos como Nikola Tesla -Inventor del sistema
eléctrico de corriente alterna- que racionaba todo lo que comía de una
forma equilibrada, basándose en la idea del bienestar físico y
espiritual mediante la alimentación.
Asi como el inventor del ya
desfazado disquete, Yoshiro Nakamatsu, que cada noche entra a una
habitación llena de mosaicos de oro de 24 quilates, ya que cree que este
mineral bloquea las ondas de radio y las señales de televisión que
según él impiden su imaginación.
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El análisis técnico ha sufrido multitud de ataques y críticas por parte del análisis fundamental esgrimiendo a lo largo del tiempo una serie de argumentos y teorías que he creído conveniente que es momento de ir desmontando una a una.
John Murphy define magníficamente lo que es el análisis técnico: “es el estudio del precio, del volumen y del interés abierto con el objeto de determinar las tendencias de los mercados, dividiéndose dicho análisis técnico en dos disciplinas, el chartismo y el análisis técnico cuantitativo-estadístico”.
¿Cuáles son las teorías lanzadas para criticar el análisis técnico? Vamos a resumirlas en las siguientes: 1º) La profecía del autocumplimiento
Se basa en que como el análisis técnico, sus reglas, principios, técnicas y patrones son de dominio público y utilizados por todos los analistas, éste hecho explica que por regla general se suela cumplir bien en la práctica.
En primer lugar, me gustaría saber, si damos por cierta esta afirmación, dónde está el problema. ¿Acaso se está criticando que el análisis técnico funcione muy bien? Pues si es así, bendito problema.
En segundo lugar, es que no tiene sentido esta teoría. Miren, el análisis técnico no deja de ser algo subjetivo, pongan un mismo gráfico a varios analistas y podrán obtener visiones y veredictos dispares entre sí, básicamente porque cada analista utilizará diferentes indicadores y osciladores, los configurará con diferentes parámetros, utilizará diferentes filtros de confirmación, etc.
El análisis técnico no es una ciencia, estamos de acuerdo, es un arte, es un trabajo personalísimo en el que no se puede delegar en nadie, porque cada analista tiene su sello personal, su visión de los gráficos y su forma de trabajar e interpretarlos, es así de sencillo y de complejo a la vez.
2º El pasado no sirve para el futuro
Se afirma que el pasado no sirve para predecir lo que pasará en el futuro. Y es cierto. Pero esta teoría denota una ignorancia supina acerca de lo que es el análisis técnico, ya que su finalidad no es predecir que hará un mercado, sino detectar tendencias o impulsos (dependiendo del plazo temporal en el que nos movamos), ver su dirección, saber cuándo entrar, cuándo la tendencia se agota o termina, cómo gestionar el riesgo con el stop loss y cuándo salir.
En todo caso vamos a seguirles el juego y vamos a aceptar dicha teoría. ¿Cuándo aprenderán los críticos que los mercados financieros están compuestos por personas, por inversores, donde la avaricia y el miedo lo mueven todo, donde la oferta y la demanda es la clave del movimiento de los precios de cotización y donde es la psicología de masas la que impera?
Precisamente gracias a la psicología de masas, el comportamiento intrínseco del ser humano, en este caso del inversor, reacciona de forma análoga a situaciones y escenario que se produjeron antaño, en el pasado. Esto constituye los patrones de comportamiento, y en líneas generales les puedo asegurar que rara vez fallan, no hay más que consultar las estadísticas.
3º Paseo aleatorio
Algunos autores como Burton Malkiel llegan a hablar en su obra culmen Un paseo aleatorio por Wall Street de que el análisis técnico resulta ridículo, incluso lo llega a equiparar con la alquimia. Los detractores se basan en que no existen patrones de comportamiento en los precios de cotizaciones, que los mercados se mueven siempre de manera aleatoria y que no tienen memoria alguna, que sucesos pasados no guardan relación alguna con sucesos futuros, que cada evento es independiente y los mercados siguen un paseo aleatorio.
Así pues, de sus principios se desprende que las cotizaciones bursátiles siguen un comportamiento idéntico al de un paseo aleatorio, es decir, los sucesivos cambios son estadísticamente independientes y la correlación serial es cero. Traducido, en un proceso aleatorio no se puede predecir el futuro, lo que va a suceder, basándonos en el estudio y análisis de lo sucedido en el pasado. Por tanto, no se puede obtener de manera constante rendimientos superiores al índice de mercado de referencia.
Mi respuesta es clara, cualquier proceso resultará aleatorio y por tanto impredecible para quienes no comprenden las reglas que imperan en dicho proceso, en este caso en el análisis técnico.
El hecho de que exista un determinado grado de aleatoriedad en los mercados no implica que los precios se muevan al azar. Todo está correlacionado, la clave son los Sistemas Fractales y la Teoría del Orden.
4ª Mercados eficientes
Esta teoría se basa en que la reacción de los mercados tras el flujo de una nueva información se produce de manera instantánea, sin ajustes graduales que puedan producir tendencias en los precios, de manera que el análisis técnico resultaría del todo inservible puesto que siempre llegaría con mucho retraso.
Hombre, si todos los inversores actuasen y reaccionasen de manera racional, pues podríamos dar validez a esta teoría, pero es que la realidad es precisamente todo lo contrario, ¿quién ha dicho que los inversores actúan de manera racional? No lo olviden nunca, actúan según los sentimientos, euforia, miedo, avaricia, codicia, inseguridad, egocentrismo, triunfalismo.
Además, ¿piensan ustedes que cuando la información llega a los inversores éstos saben analizarla e interpretarla? Y los pocos que saben hacerlo, ¿creen ustedes que todos lo hacen llegando a la misma conclusión? Obviamente no.
Comparando el análisis técnico y el análisis fundamental
Hay una serie de cuestiones a tener en cuenta:
El análisis fundamental es para el largo plazo, no tiene utilidad para el corto plazo e incluso tampoco para el medio plazo.
El análisis técnico es perfecto para el corto y para el medio plazo, incluso también para el largo plazo.
El análisis fundamental sólo sirve para acciones, en cambio para índices y divisas no.
El análisis técnico sirve para cualquier mercado y activo.
El análisis fundamental requiere profundos conocimientos económicos y acceso a multitud de datos e información de una compañía.
El análisis técnico tan sólo requiere tener acceso a los gráficos.
El análisis fundamental valora la compañía para calcular su valor intrínseco. Si el valor intrínseco es inferior a su cotización implica que está sobrevalorada y hay que vender. Si el valor intrínseco es mayor a su cotización refleja que el valor está infravalorado y hay que comprar.
El análisis técnico como complemento al fundamental aportaría el timming, es decir, afinar para saber cuándo comprar, cómo gestionar el riesgo (stop loss), cuándo vender.
El análisis fundamental al ser para el largo plazo, aunque indique que una acción está infravalorada y hay que comprar, puede tener la inversor dentro años hasta que por fin el precio realmente comience a subir, lo que supone que hay que aguantar las grandes caídas en el caso de que éstas apareciesen, por no hablar que con el tema de las burbujas nunca ha funcionado bien.
El análisis técnico es más preciso en el cuándo y en el dónde, y para bien (llega al objetivo-target) o para mal (salta stop loss) nos sacará del mercado antes.
El análisis técnico no se pregunta el por qué (sube o baja el mercado), simplemente reacciona y actúa.
Jack Schwager y Charles Kirkpatrick se encargaron de defender el análisis técnico de absurdas críticas e ignominias por parte de personas carentes de todo conocimiento y experiencia en la materia que nos atañe.
John Bollinger ya comentó en su momento que la discusión era absurda, que él abogaba por sacar lo mejor de cada disciplina y compaginar ambos tipos de análisis.
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tu presupuesto.
Cada uno de nosotros conoce al menos un
inversor muy rico y exitoso conocido principalmente por sus selecciones
de acciones. Para muchos, el primer nombre que viene a la mente es
Warren Buffett, actualmente la tercera persona más rica del mundo en
este momento. Es conocido por tener participaciones masivas en compañías
como Apple y Coca-Cola, manteniendo este último última durante décadas.
Además de la cantidad de riqueza que Buffett ha acumulado a lo largo de
los años a través de sus inversiones, también es conocido por su
trabajo en la filantropía y por llevar una vida muy simple. Todos estos y
otros factores hacen que Buffett sea quizás el inversor más conocido,
pero aunque parezca esto bastante impresionante, no es la persona que me
viene a la mente cuando imagino a los mejores traders de todos los
tiempos. Mi favorito es Jesse Livermore, el Gran Oso de Wall Street
debido a su estilo de trading. Combinó tanto el análisis fundamental como el análisis técnico
para generar increíbles llamadas en el mercado, y su estilo aún se
copia hasta el día de hoy.
En el análisis fundamental, creía que las
personas actuaban sobre el miedo, la ignorancia, la esperanza y la
codicia: todas las recetas para el desastre, a la vez que confiaban en
el análisis técnico porque creía que los patrones se repetían en los
mercados una y otra vez.
Sin embargo, no estamos aquí hoy para
hablar sobre estos inversores y traders de acciones, sino más bien sobre
los mejores traders de Forex que lograron el éxito y se convirtieron en
millonarios. Aunque las historias abundan sobre los grandes traders de
acciones a lo largo de la historia, un par de operadores de Forex
también han tenido un gran éxito. Estos serán en quienes nos enfocaremos
en este artículo, observando algunos de sus mejores momentos y
operaciones, y luego tratando de ver qué lecciones podemos aprender de
ellos. Debido a que hay muchos de ellos, solo nos centraremos en los 5
principales por ahora, en función de su historial comercial y las
ganancias que obtuvieron.
George Soros
No se puede hablar de traders de Forex
exitosos, ni siquiera de los traders en general, sin mencionar a George
Soros. Hoy en día, se lo conoce como "El hombre que rompió el BoE" (‘The
Man Who Broke the BoE’) después de ganar 1 billón de dólares
estadounidenses en una sola operación en 1992, pero la historia del
hombre se remonta varias décadas antes de eso.
Después de estudiar filosofía en la
London School of Economics, consiguió su primer trabajo en finanzas como
empleado de un banco, desde donde construyó su nombre y su fortuna.
Luego se mudó a Nueva York para convertirse en un trader de arbitraje y
más tarde comenzó su propia empresa con 100 000$ de su propio dinero.
Los ahorros adicionales y el éxito en los mercados lo llevaron a formar
el fondo de cobertura Double Eagle que manejaba 4 millones de dólares
estadounidenses de capital, incluyendo su propio dinero. Más tarde,
Double Eagle se convertiría en Quantum Fund y pasaría a administrar
miles de millones de dólares bajo la dirección de Soros Fund
Management.
En 2011, Soros Fund Management tenía uno
de los mayores valores de activos bajo administración, assets under
management (AUM) en el mundo con alrededor de 30 mil millones de dólares
americanos y casi tanto en beneficios desde su fundación. Sin embargo, a
partir de 2011, el fondo de cobertura se convertiría en una empresa
familiar después de la implementación de la Ley Dodd-Frank, que exigía a
las instituciones financieras informar de sus operaciones y actividades
a la SEC. En consecuencia, los fondos de los inversores externos se
liquidaron y se devolvieron a los inversores, y ahora el fondo solo
tiene la riqueza de la familia Soros. Sin embargo, el fondo todavía
supera regularmente a otros fondos de cobertura gracias al propio George
Soros y su conocimiento de los mercados.
El momento más memorable de la carrera
de trading de George Soros fue en 1992, cuando realizó esa venta en
corto de la libra esterlina para ganar su título. Después de unirse a la
Unión Europea, el Reino Unido aceptó ingresar al Mecanismo de Tipos de
Cambio, EURpean Exchange Rate Mechanism (ERM) como una transición a una
moneda única, el EUR. El ERM evitó que el GBP se desviara más de un 6%
del EUR, pero el momento fue incorrecto. Las diferencias en la inflación
y las tasas de interés entre el Reino Unido y Alemania y las otras
naciones de Europa del Este ejercieron una gran presión sobre la
administración del Reino Unido para intervenir y mantener a la GBP
dentro de la estipulación del 6%. La alta inflación en el Reino Unido a
pesar de las altas tasas de interés obligó a la administración a
apuntalar el valor de la libra esterlina, pero George Soros y su fondo
estaban vendiendo más divisas de las que la administración podía comprar
en el mercado abierto. Al final, el Reino Unido decidió salir del ERM,
lo que causó que la GBP se estrellara y le ganara a Soros un beneficio
masivo de 1 000 millones de libras esterlinas y le costó a la
administración 3 400 millones de libras esterlinas.
Hasta el día de hoy, ningún otro trader
ha ganado tanto en una sola operación en el mercado Forex, por lo que
Soros probablemente pasará a la historia como la persona que más
beneficio hizo en una sola operación. Sin embargo, también es importante
ver cómo el hombre llegó a esa posición. Desde sus inicios como trader
de arbitraje, Soros había perfeccionado una teoría de la reflexividad
para escribir su tesis. Afirmó que los individuos entran en mercados
impulsados por sus sesgos, creando un desequilibrio contrario a lo que
dictan las teorías económicas. Esto es similar a lo que dijo Jesse
Livermore sobre los mercados cuando dijo que las personas son impulsadas
por la codicia, el miedo, la esperanza y la ignorancia. Esta teoría se
usó para explicar las causas de la burbuja inmobiliaria de 2008 que
eventualmente llevó a la gran crisis económica mundial de 2009.
Teniendo en cuenta el éxito que ha
tenido Soros en el pasado y el hecho de que continúe aumentando su
fortuna, podemos decir que no es un caso de suerte sino un análisis
cuidadoso de los mercados. En el caso del déficit de la libra esterlina
de 1992, Soros y otros operadores notaron que el BoE no podía
mantenerse al día con el ERM, y mantuvieron sus posiciones en corto en
la moneda para aumentar la presión. Finalmente, se demostró que tenían
razón gracias al cuidadoso análisis fundamental y la comprensión de los
mercados. En ese momento, había comprometido el capital de todo el fondo
para esta única operación, por lo que realmente tomó muchas agallas
para hacer este trade. Lo que podemos aprender de Soros es que lleva
tiempo perfeccionar una estrategia de trading y que todos debemos ser
pacientes. Al final, esta persistencia y capacidad de recuperación
conducen a beneficios extraordinarios de toda una vida, ya que vemos que
el fondo de cobertura sigue ganando dinero hasta el día de hoy; mucho
más que la mayoría de los otros fondos de cobertura.
Stanley Druckenmiller
No se puede hablar de George Soros sin
mencionar también a Stanley Druckenmiller, ya que los dos cooperaron en
el corto de 1992 del GBP. La historia de Stanley puede no ser tan
salvaje como la de Soros, pero también es bastante notable ya que se ha
convertido en uno de los traders más exitosos de todos los tiempos.
Después de completar su licenciatura en inglés y economía, buscaba un
programa de doctorado cuando lo abandonó para convertirse en u n
analista de petróleo para un banco en Pittsburgh en 1977. Debió haber
tenido éxito porque pronto fue nombrado director de Dreyfus Fund en
1986. No pasó mucho tiempo antes de que Soros notara su talento y
contratara a Stanley para trabajar en su Quantum Fund en 1988. Fue aquí
donde Druckenmiller se haría realmente famoso.
Se ha afirmado que fue él quien notó por
primera vez que el Tesoro del Reino Unido no tenía suficientes reservas
de divisas para comprar libras esterlinas en el mercado abierto. Armado
con esta idea, convenció a Soros de financiar una gran cantidad de
dinero, lo que llevó a las enormes ganancias que obtuvo el fondo en
1992. Pero este éxito no duraría para siempre, porque Quantum sufriría
pérdidas masivas durante la burbuja de Dot-Com. En 1999, el Fondo Soros
informó que su capital había disminuido de 22 mil millones de dólares
estadounidenses a 13 mil millones de dólares estadounidenses, debido a
que realizó algunas llamadas equivocadas y que los inversores retiraron
su dinero del fondo.
Druckenmiller había asumido que las acciones
tecnológicas como Amazon y Yahoo! disminuiría su valor, pero los precios
de sus acciones aumentaron, lo que provocó pérdidas y el pánico de los
inversores. En consecuencia, Druckenmiller abandonó el fondo en 2000
para centrarse en la suya, Duquesne Capital. Su propia empresa tuvo un
rendimiento maravilloso durante una década, con una rentabilidad anual
del 30% sin perder en ningún año. De hecho, incluso durante la crisis
financiera de 2008, se informa que Stanley aún agregó 250 millones de
dólares a su fortuna.
La carrera de Druckenmiller en el
trading de divisas es una historia de altibajos: nos enseña a no esperar
a obtener ganancias todo el tiempo y a saber cuándo tomar un descanso.
Cuando el tipo hizo algunas malas operaciones, no estaba tan orgulloso
de admitir que había cometido un error, pero se negó a permanecer
abatido. Luego, en 2010, anunció que iba a jubilarse porque no podía
mantenerse al día con las expectativas que la gente tenía de que
obtuviera enormes ganancias año tras año. Todavía es un trader activo en
el mercado Forex, pero ahora realiza la inversión para sí mismo sin la
presión de inversores externos y ajenos. Quizás los administradores de
cuentas que ejecutan cuentas PAMM pueden aprender una cosa o dos de esta
leyenda.
Bill Lipschutz
A diferencia de los dos anteriores que
se desviaron de las operaciones de divisas (trading en Forex) en sus
últimos años, Bill siempre ha sido un operador de Forex, y lo ha hecho
muy bien por sí mismo. Inicialmente, estudió diseño arquitectónico en la
Universidad de Cornell, pero no sabía que pasaría tiempo frente a la
computadora estudiando los gráficos de Forex.
Su carrera como trader comenzó cuando aún estudiaba en la universidad
cuando heredó 12 000$ después de que su abuela muriera. El dinero llegó
en forma de una mezcla de más de 100 acciones, como Warren Buffett
aconseja a los traders aficionados. De todos modos, liquidó todas las
acciones y decidió crear su propia cartera. Para hacerlo, tuvo que pasar
mucho tiempo en la biblioteca estudiando varias estrategias de trading
y consejos de trading. Esa extensa investigación y conocimiento lo hizo
muy exitoso en los mercados, convirtiendo su herencia de 12 000$ en una
fortuna de 250 000$ ... mientras aún estudiaba arquitectura.
El bicho comercial debió haberlo
penetrado porque se incorporó en Salomon Brothers e ignoró su carrera de
diseño. Fue reclutado en Salomon Brothers en 1982 a través de un
programa de capacitación cuando la empresa buscaba contratar a traders
para la nueva mesa de operaciones de Forex. Lipschutz con mucho gusto se
convirtió en parte del equipo, y más tarde vencería a muchos otros
operadores. En 1985, se le consideraba uno de los 5 principales traders
de Forex a nivel mundial, produciendo alrededor de 300 millones de
dólares de ganancias para Salomon Brothers en tan solo un año. Su éxito
le permitió ganar varios títulos y puestos en Filadelfia, incluido el
desarrollor del mercado de opciones (development of the options market)
en la ciudad. En algún momento, tuvo un registro positivo de 16 meses de
ganancias, y representó más de la mitad del volumen de trading de
opciones en la Bolsa de Filadelfia.
Él se retiraría en 1990 cuando todavía
estaba en la cima del juego en la empresa de Salomon Brothers, pero el
alma de trader aún estaba en él. Entonces, creó Hathersage Capital con
algunos amigos de la Universidad de Cornell. El fondo se especializó en
operaciones de divisas y, aunque no sabemos la cantidad exacta de
activos que tienen bajo administración, es uno de los fondos de
cobertura a nivel macro con mejor rendimiento del mundo. También fue
incluido en el Trader Monthly Hall of Fame (Salón de la Fama Mensual de
operadores) desde 2006 por su éxito en el mercado Forex, y también ha
aparecido en varios libros de inversión.
La carrera de Bill en el trading de divisas puede enseñarnos varias cosas, empezando por la tan famosa y poco valorada gestión de riesgos.
Después de convertir 12 000$ en un cuarto de millón de dólares, Bill
perdió todo eso en una sola transacción, probablemente porque no respetó
los principios de la gestión de riesgos. Esto nos enseña a no ser
demasiado confiados en nuestro éxito y tomar riesgos adicionales, sino a
adherirnos solo y exclusivamente a nuestro plan de trading que nos llevó al éxito en primer lugar. La misma experiencia también
nos motiva a cada uno de nosotros a animarnos en los momentos de fracaso
y a no rendirnos porque es posible volver a ponerse de pie.
Debido a su éxito, Bill también ha
aparecido en varios libros y entrevistas, y sobre estos habla de algunos
de los factores importantes para cada trader. Una de las lecciones que
repite a menudo es no ignorar el sentimiento del mercado.
A veces, una persona puede sentirse demasiado confiada en su análisis
de los mercados, olvidando que no está sola en el mercado. Al hacerlo,
se pierden algunos movimientos cruciales del mercado que los operadores
habían anticipado según el calendario económico de Forex.
Por lo tanto, Lipschutz alienta a los traders a estar siempre al tanto
de los próximos eventos en los mercados y considerar su impacto. Cada
detalle cuenta al negociar los mercados, y todos éstos deben ser
considerados.
Bruce Kovner
Bruce es el aventurero típico que
también cayó por pura casualidad en el campo del trading en los mercados
de divisas, pero aún así logró prosperar en él. Después de completar
sus estudios en Harvard College, no consiguió encontrar ningún trabajo y
tuvo que realizar varias actividades para pagarse los gatos y las
facturas típicas que cualquier persona por vivir debe pagar, y una de
esas actividades era escribir en un blog. Después de experimentar que no
estaba cómodo con esa profesión, se convirtió en taxista, y mientras
hacía esto descubrió el mundo del trading. Tomó un préstamo de 3 000$ de
su tarjeta de crédito para comprar futuros de cobre y tasas de interés,
ganando de esta forma 1 000$. Esto no fue poco, pero fue su tercera
operación lo que lo convertiría en la leyenda que es hoy. Utilizando el
capital de 4 000$ que tenía, compró soja y mantuvo la posición abierta
durante seis semanas, convirtiendo la inversión inicial de 4 000$ en 45
000$. Él explicó en su libro New Investment Superstars que,
después de esto, se volvió arrogante y descartó una cobertura que había
colocado para limitar las pérdidas. No mucho después, el valor de la
soja comenzó a disminuir, dejándolo solo con un capital de 22 000$. Este
no fue un resultado completamente terrible, pero dijo que se sentía
enfermo porque sabía que había perdido 23 000$. Esa fue la primera
lección que recibió sobre la gestión del riesgo, y a
menudo aconseja a los operadores que utilicen órdenes de pérdida
limitada y stops losses y no arriesguen más del 1% al 2% de su capital
en una sola operación.
Luego se unió a Commodities Corporation,
donde se haría un nombre y se convertiría en un mejor trader. Mientras
trabajaba en la empresa, estuvo bajo la tutela de Michael Marcus, que
también era un reconocido trader de materia prima (commodities). Marcus
le enseñó a Kovner una cosa muy importante: que era posible ganar millones si solo te aplicabas y trabajabas duro. Otra lección que recibió de Marcus fue que debes estar dispuesto a cometer errores y no tomarlos personalmente porque, de lo contrario, estarías reaccionando de las emociones y no objetivamente. Y finalmente, de Marcus aprendió a nunca ignorar otras formas de analizar los mercados.
Se le citó diciendo que el análisis técnico sin comprender los
fundamentos es como un médico que diagnostica a un paciente sin tomar la
temperatura. Ninguna forma de análisis funciona de forma independiente,
por eso deben complementarse entre sí.
Con estas lecciones, Kovner formó Caxton
Associates en 1983, y tuvo tanto éxito que tuvieron que dejar de
aceptar fondos de nuevos inversores desde 1992, menos de una década
después del lanzamiento. Continuaron aceptando nuevos fondos de vez en
cuando, pero empezaron a recibir dinero nuevamente a partir de 2013 y
ahora la empresa tiene cerca de 3.9 mil millones de dólares
estadounidenses en AUM. Se encontraban entre las pocas empresas que
permitieron a sus clientes retirar fondos durante la crisis financiera
de 2008, pero aún así lograron obtener un rendimiento del 13% en el año.
Kovner se retiraría del comercio ese año, pero aún así se fue con una
buena fortuna de 5.2 mil millones de dólares según Forbes este año.
Andrew Krieger
Krieger siempre será recordado como el
trader cuyo corto superó la cantidad total de dólares de Nueva Zelanda
que había en demanda en ese momento: 1987. Estudió Sacristía y Filosofía
en la Escuela de Negocios de Wharton antes de unirse a Salomon
Brothers, donde trabajó con Bill Lipschutz durante aproximadamente
cuatro años. Tal vez no se sentía cómodo allí o no recibió el
reconocimiento que buscaba, por lo que dejó a Salomon y se fue a Bankers
Trust. Aquí, reconocieron su talento en el trading y le dieron un
capital de 700 millones de dólares para trabajar en lugar de los típicos
50 millones de dólares, y usaría este dinero para hacer una de las
mejores operaciones de la historia.
El lunes negro ocurrió el 19 de octubre
de 1987 debido a un error en los algoritmos de trading. Naturalmente,
los inversores abandonaron sus tenencias en dólares estadounidenses a
favor de un refugio seguro, y Krieger vio que el dólar de Nueva Zelanda
estaba sobrevaluado. Usando su gran capital y un alto apalancamiento,
hizo un corto en esa divisa y, por supuesto, disminuyó su valor entre un
3% y un 5%. La operativa obtuvo un beneficio de 300 millones de dólares
para la compañía, y la compañía ahora tenía más NZD que en realidad
estaba disponible en el mercado. Tanto es así que se dice que el
gobierno de Nueva Zelanda llamó a Bankers Trust para amenazarlos con
cerrar la posición. Más tarde, Krieger dejaría a Bankers Trust para
trabajar con George Soros, pero su asombrosa operación siempre será
recordada.
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El resultado publicado en JACC: Clinical Electrophysiology, mostró
un hilo conductor entre las 23.000 personas que participaron en los
estudios. Para aquellos que tomaban café regularmente, el riesgo de
fibrilación auricular era significativamente menor que para aquellos que
no tomaban café con tanta frecuencia.
7. Te hace más amable
Y si eres una de las personas que no toma café, ¿tal vez pudiera ser buena idea empezar a un poco? 
