En un tranquilo pueblo costero de la República Dominicana, la vida transcurría con la calma que solo el mar Caribe podía ofrecer. Las casas de colores brillant...
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Reflexiones
Los beneficios de mi fracaso
04 Oct 202315
"El fracaso ha sido la oportunidad más hermosa que la vida me ha regalado.Cuando las cosas salían como yo deseaba, era muy complicado distinguir mis errores...
No estás deprimido, estás distraído.
04 Oct 202317
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Comienza con lo que tienes, no con lo que te hace falta.
06 Sep 20230
"Tú ya tienes todo lo que necesitas para comenzar a crear tu futuro. Sin embargo, a veces te encuentras diciendo: 'si tan solo tuviera esto… si al menos esto f...
El indigente, viejo Juan. "Los caminos difíciles a menudo conducen a hermosos destinos".
06 Sep 20230
Una mañana, una mujer bien vestida se paró frente a un desamparado, quien lentamente levantó la vista y miró fijamente a la mujer que parecía acostumbrada a ...
Por buscar lo que no tenemos, no disfrutamos lo que ya poseemos.
06 Sep 20233
"Un gran inversionista estaba en el muelle de un pequeño pueblo costero de la República Dominicana, mientras observaba llegar una diminuta embarcación con un ...
Cristianismo
Un Llamado a la Reflexión: Preparándose para la Eternidad. No esperes que la funeraria te lleve a la iglesia
04 Jul 20240
En nuestra vida diaria, estamos sumergidos en una vorágine de actividades y responsabilidades que a veces nos absorben por completo. En medio de este tra...
"Fue a pura candela que Dios acabó con esos pájaros en Sodoma y Gomorra."
07 Jun 20240
En los anales de la historia antigua y las narrativas bíblicas, la destrucción de Sodoma y Gomorra se destaca como un evento de proporciones épicas. A menudo, ...
Bodas Celestiales: El Banquete del Amor Eterno.
04 Jun 20240
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Lo más grandes y terroríficos se avecina a la tierra
07 Sep 20230
"Grandes catástrofes naturales llegarán a la tierra; la gente correrá de un lado a otro y no escaparán. Si el mundo estuviera interesado en hacer lo correcto, ...
Padre de huérfanos, La vida de George Müller
26 Jun 20230
Abigail era la hija más pequeña de una pareja de padres que temían a Dios. Su primera oracióninfantil fue dicha en las rodillas de George Müller, el gran hombr...
Economia
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Los Países Más Ricos de América Latina por PIB Per Cápita: República Dominicana se Convertirá en el Tercero Más Rico en Cinco Años, Según Latinvex
06 Sep 20240
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Los Multimillonarios más Ricos del Mundo: Dominio Estadounidense en la Cima.
12 Jul 20241
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Forex
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Londres: Posible Manipulación en Forex, algunos de los casinos están torcidos
05 Sep 20230
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¿Cuánto dinero se mueve a diario en el mercado de forex?
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Los 15 brokers con spreads más bajos del mercado
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Situación de mercado. ¡Qué pocas cosas han cambiado en las bolsas en los últimos 100 años!
18 Sep 20220
El artículo de hoy lo vamos a dedicar a recordar algunas citas de Jesse Livermore, el legendario especulador, en su libro: «Recuerdos de un operador de...
¿Es La Bolsa De Valores Un Casino? Si, pero no como muchos suelen penzar
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Las siete monedas y los siete pares de divisas más comerciados en FOREX
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Rob Booker, el trader de los 100 pips semanales
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Vencer al Azar
Juan Carela
Desmontando las teorías y críticas contra el análisis técnico bursátil
El análisis técnico ha sufrido multitud de ataques y críticas por parte del análisis fundamental esgrimiendo a lo largo del tiempo una serie de argumentos y teorías que he creído conveniente que es momento de ir desmontando una a una.
John Murphy define magníficamente lo que es el análisis técnico: “es el estudio del precio, del volumen y del interés abierto con el objeto de determinar las tendencias de los mercados, dividiéndose dicho análisis técnico en dos disciplinas, el chartismo y el análisis técnico cuantitativo-estadístico”.
¿Cuáles son las teorías lanzadas para criticar el análisis técnico? Vamos a resumirlas en las siguientes:
1º) La profecía del autocumplimiento
Se basa en que como el análisis técnico, sus reglas, principios, técnicas y patrones son de dominio público y utilizados por todos los analistas, éste hecho explica que por regla general se suela cumplir bien en la práctica.
En primer lugar, me gustaría saber, si damos por cierta esta afirmación, dónde está el problema. ¿Acaso se está criticando que el análisis técnico funcione muy bien? Pues si es así, bendito problema.
En segundo lugar, es que no tiene sentido esta teoría. Miren, el análisis técnico no deja de ser algo subjetivo, pongan un mismo gráfico a varios analistas y podrán obtener visiones y veredictos dispares entre sí, básicamente porque cada analista utilizará diferentes indicadores y osciladores, los configurará con diferentes parámetros, utilizará diferentes filtros de confirmación, etc.
El análisis técnico no es una ciencia, estamos de acuerdo, es un arte, es un trabajo personalísimo en el que no se puede delegar en nadie, porque cada analista tiene su sello personal, su visión de los gráficos y su forma de trabajar e interpretarlos, es así de sencillo y de complejo a la vez.
2º El pasado no sirve para el futuro
Se afirma que el pasado no sirve para predecir lo que pasará en el futuro. Y es cierto. Pero esta teoría denota una ignorancia supina acerca de lo que es el análisis técnico, ya que su finalidad no es predecir que hará un mercado, sino detectar tendencias o impulsos (dependiendo del plazo temporal en el que nos movamos), ver su dirección, saber cuándo entrar, cuándo la tendencia se agota o termina, cómo gestionar el riesgo con el stop loss y cuándo salir.
En todo caso vamos a seguirles el juego y vamos a aceptar dicha teoría. ¿Cuándo aprenderán los críticos que los mercados financieros están compuestos por personas, por inversores, donde la avaricia y el miedo lo mueven todo, donde la oferta y la demanda es la clave del movimiento de los precios de cotización y donde es la psicología de masas la que impera?
Precisamente gracias a la psicología de masas, el comportamiento intrínseco del ser humano, en este caso del inversor, reacciona de forma análoga a situaciones y escenario que se produjeron antaño, en el pasado. Esto constituye los patrones de comportamiento, y en líneas generales les puedo asegurar que rara vez fallan, no hay más que consultar las estadísticas.
3º Paseo aleatorio
Algunos autores como Burton Malkiel llegan a hablar en su obra culmen Un paseo aleatorio por Wall Street de que el análisis técnico resulta ridículo, incluso lo llega a equiparar con la alquimia. Los detractores se basan en que no existen patrones de comportamiento en los precios de cotizaciones, que los mercados se mueven siempre de manera aleatoria y que no tienen memoria alguna, que sucesos pasados no guardan relación alguna con sucesos futuros, que cada evento es independiente y los mercados siguen un paseo aleatorio.
Así pues, de sus principios se desprende que las cotizaciones bursátiles siguen un comportamiento idéntico al de un paseo aleatorio, es decir, los sucesivos cambios son estadísticamente independientes y la correlación serial es cero. Traducido, en un proceso aleatorio no se puede predecir el futuro, lo que va a suceder, basándonos en el estudio y análisis de lo sucedido en el pasado. Por tanto, no se puede obtener de manera constante rendimientos superiores al índice de mercado de referencia.
Mi respuesta es clara, cualquier proceso resultará aleatorio y por tanto impredecible para quienes no comprenden las reglas que imperan en dicho proceso, en este caso en el análisis técnico.
El hecho de que exista un determinado grado de aleatoriedad en los mercados no implica que los precios se muevan al azar. Todo está correlacionado, la clave son los Sistemas Fractales y la Teoría del Orden.
4ª Mercados eficientes
Esta teoría se basa en que la reacción de los mercados tras el flujo de una nueva información se produce de manera instantánea, sin ajustes graduales que puedan producir tendencias en los precios, de manera que el análisis técnico resultaría del todo inservible puesto que siempre llegaría con mucho retraso.
Hombre, si todos los inversores actuasen y reaccionasen de manera racional, pues podríamos dar validez a esta teoría, pero es que la realidad es precisamente todo lo contrario, ¿quién ha dicho que los inversores actúan de manera racional? No lo olviden nunca, actúan según los sentimientos, euforia, miedo, avaricia, codicia, inseguridad, egocentrismo, triunfalismo.
Además, ¿piensan ustedes que cuando la información llega a los inversores éstos saben analizarla e interpretarla? Y los pocos que saben hacerlo, ¿creen ustedes que todos lo hacen llegando a la misma conclusión? Obviamente no.
Comparando el análisis técnico y el análisis fundamental
Hay una serie de cuestiones a tener en cuenta:
El análisis fundamental es para el largo plazo, no tiene utilidad para el corto plazo e incluso tampoco para el medio plazo.
El análisis técnico es perfecto para el corto y para el medio plazo, incluso también para el largo plazo.
El análisis fundamental sólo sirve para acciones, en cambio para índices y divisas no.
El análisis técnico sirve para cualquier mercado y activo.
El análisis fundamental requiere profundos conocimientos económicos y acceso a multitud de datos e información de una compañía.
El análisis técnico tan sólo requiere tener acceso a los gráficos.
El análisis fundamental valora la compañía para calcular su valor intrínseco. Si el valor intrínseco es inferior a su cotización implica que está sobrevalorada y hay que vender. Si el valor intrínseco es mayor a su cotización refleja que el valor está infravalorado y hay que comprar.
El análisis técnico como complemento al fundamental aportaría el timming, es decir, afinar para saber cuándo comprar, cómo gestionar el riesgo (stop loss), cuándo vender.
El análisis fundamental al ser para el largo plazo, aunque indique que una acción está infravalorada y hay que comprar, puede tener la inversor dentro años hasta que por fin el precio realmente comience a subir, lo que supone que hay que aguantar las grandes caídas en el caso de que éstas apareciesen, por no hablar que con el tema de las burbujas nunca ha funcionado bien.
El análisis técnico es más preciso en el cuándo y en el dónde, y para bien (llega al objetivo-target) o para mal (salta stop loss) nos sacará del mercado antes.
El análisis técnico no se pregunta el por qué (sube o baja el mercado), simplemente reacciona y actúa.
Jack Schwager y Charles Kirkpatrick se encargaron de defender el análisis técnico de absurdas críticas e ignominias por parte de personas carentes de todo conocimiento y experiencia en la materia que nos atañe.
John Bollinger ya comentó en su momento que la discusión era absurda, que él abogaba por sacar lo mejor de cada disciplina y compaginar ambos tipos de análisis.
Jack Schwager y Charles Kirkpatrick se encargaron de defender el análisis técnico de absurdas críticas e ignominias por parte de personas carentes de todo conocimiento y experiencia en la materia que nos atañe.
John Bollinger ya comentó en su momento que la discusión era absurda, que él abogaba por sacar lo mejor de cada disciplina y compaginar ambos tipos de análisis.
Excelente nota, hace años que opero en mercados, con acciones, bonos y divisas, y funciona mucho mejor que el análisis fundamental, por eso del taiming. Los mejores resultados los obtengo cuando combino ambos métodos. Excelente nota, expresa muy bien la naturaleza del AT. Funciona cuando se tiene un okan de traiding bien construido, con back testing hechos en forma permanente, y sobre todo ,con
ResponderEliminarun muy buen money managment.
Excelente nota, hace años que opero en mercados, con acciones, bonos y divisas, y funciona mucho mejor que el análisis fundamental, por eso del taiming. Los mejores resultados los obtengo cuando combino ambos métodos. Excelente nota, expresa muy bien la naturaleza del AT. Funciona cuando se tiene un okan de traiding bien construido, con back testing hechos en forma permanente, y sobre todo ,con
ResponderEliminarun muy buen money managment.
«Si no fuera por la música, habría más razones para volverse loco». Piotr Illich Tchaikovski.
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