Vamos a resumir la parte más difícil del análisis de inversión que realiza Buffett antes de invertir en empresas, y vamos a intentar explicarlo de una forma que todo el mundo comprenda perfectamente.
Tesoros mal adquiridos no aprovechan, mas la justicia libra de la muerte. Proverbios 10:2

Sabiendo que este legendario inversor parte de los principios del Value Investing que en cierto modo heredó de su profesor Benjamin Graham y que luego perfeccionó o adaptó, el análisis fundamental de compañías que realiza Buffett va incluso más allá de lo fundamental. ¿Qué analiza este inversor antes de comprar acciones de una empresa?.


1. La empresa debe tener mínimo 10 años.

Esta es la primera premisa que Warren Buffett le pide a una empresa antes de estudiar otro tipo de cuestiones. Buffett no reconoce empresas que no tengan al menos 10 años de antigüedad, pues considera que no se puede hacer una inversión inteligente en una empresa de nueva creación, la cual puede ser muy rentable o puede que no. Nadie lo puede saber, y por tanto, es cuando la inversión depende en cierto modo de la suerte.

Es por eso que no invierte en empresas tecnológicas, además del hecho de no invertir en ellas porque no entiende ese tipo de negocio ni sabe situarlas en un tiempo futuro, cosa que con su acción estrella, Coca-Cola, sabe que si ha sobrevivido a varias recesiones graves durante más de 100 años, es casi seguro que siga estando ahí dentro de otros 100 años.


2. El modelo de negocio simple.

Si bien Buffett no descarta invertir en empresas innovadoras con un modelo de negocio complejo, realmente a él le gustan las empresas más simples. Ese tipo de empresas en las que cualquiera sabe cómo ganan dinero es el comienzo de análisis para un inversor de largo plazo. Debes ser capaz de explicar en 30 segundos a qué se dedica la empresa en la que inviertes y que todos los presentes en una sala, independientemente de su nivel cultural, entiendan de dónde provienen los beneficios de la compañía. Es decir, Ford fabrica y vende coches. Creo que todo el mundo entiende de dónde proviene la rentabilidad de Ford.

3. Diferenciación. También llamado el "foso económico".

La empresa debe ofrecer algo diferente a sus competidores y tener un producto perfectamente distinguible de la competencia. Buffett asegura que en este tipo de empresas hay futuro. Por otra parte, si el producto de la empresa es muy complicado de replicar por los competidores, es lo que se denomina como foso económico, y es lo que a Warren Buffett le encanta, ya que cuanto más amplio sea ese foso, más difícil le será a ese competidor acceder. Muchos han intentado imitar a la Coca-Cola. La que más cerca está es Pepsi, y si Pepsi aún no ha podido hacerlo, difícilmente podrá otra nueva empresa. ¿Podemos decir lo mismo de los fabricantes de smartphone?

4. Analiza el ROE y lo compara con sus competidores.

El ROE es la relación del beneficio económico con los recursos necesarios para obtener esa rentabilidad.



Buffett estudia el ROE para detectar la capacidad operativa de esa empresa en cuestión mediante el análisis y comparación con otras empresas de la misma industria (competidores).

Pero advierte que la rentabilidad sobre recursos propios de un par de años no es suficiente para tener una visión completa de la compañía. Para que este análisis sea efectivo, hay que analizar un mínimo de 5 a 10 años de funcionamiento de la empresa.